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银河视点 2015年1月13日总结

核心内容

2015年1月12日，A股市场整体震荡调整，小盘成长股相对活跃。主要指数如上证综指、深证成指、沪深300均出现下跌，而中小板和创业板指数则上涨。与此同时，国际市场如道琼斯、NASDAQ、FTSE100等也出现不同程度的波动。国内期货与货币市场方面，原油、黄金、铜、铝等价格有所波动，美元/人民币汇率小幅下跌。

主要观点

1. 计算机板块

• 计算机板块在2015年1月12日逆市大涨，航信、捷顺涨停。
• 东方财富业务超预期带动互联网金融板块上涨。
• 2015年是互联网模式从消费级向企业级延伸的一年，计算机行业面临价值重估。
• 建议关注企业互联网、移动医疗、互联网金融、智慧城市等细分领域。
• 推荐公司包括航天信息、万达信息、捷顺科技、长亮科技、嘉事堂等。

2. 汽车行业

• 汽车板块具备国企改革、业绩及估值优势，行业将稳定增长。
• 推荐上汽、江铃、华域、重汽、一汽轿车、均胜电子、国机汽车。
• 均胜电子基本面持续好转，受益于智能汽车和新能源汽车的发展。
• 国机汽车估值较低，具备国企改革及资产注入预期，同时布局汽车租赁业务。

3. 钢铁与有色金属

• 钢铁有色板块整体下跌，但部分公司如中色股份、东睦股份表现突出。
• 中色股份海外工程承包业务爆发，估值尚未体现，建议关注。
• 东睦股份为成长股，2015年估值20倍PE，2016年仍有望增长50%以上。

4. 建材行业

• 建材板块短期关注油价下跌带来的成本端下移，推荐东方雨虹、伟星新材。
• 中期建议配置“估值修复+国企改革”主线，推荐中国玻纤、北新建材、海螺型材。
• 水泥行业需求增速平稳，预计一季度探底，二三季度企稳。
• 玻璃价格下跌，但光伏玻璃维持稳定；玻纤行业大范围提价，看好其持续性。

5. 国际经济动态

• 美国12月非农就业数据强劲，失业率降至6年最低，美联储加息预期升温。
• 欧元区通胀持续走低，德拉吉暗示将采取进一步行动，QE预期加强。
• 日本消费者信心指数下滑，内需疲软仍是主要问题。
• 台湾出口数据下滑，但贸易盈余上升，外汇储备增加。

关键信息

国内市场表现

• 上证综指：3229.32，-1.71%
• 深证成指：11285.18，-0.35%
• 沪深300：3513.58，-0.93%
• 上证国债：146.09，+0.04%
• 上证基金：5502.58，-0.61%
• 深圳基金：6228.44，-1.39%

国际市场表现

• 道琼斯：17641.23，-0.54%
• NASDAQ：4664.71，-0.84%
• FTSE100：6501.42，+0.00%
• 香港恒生：24026.46，+0.45%
• 香港国企：12016.66，-0.53%
• 日经指数：17197.73，+0.18%

期货与货币市场

• NYMEX原油：46.07，-4.74%
• COMEX黄金：1232.70，+1.37%
• LME铜：6104.50，-0.32%
• LME铝：1817.50，+0.65%
• BDI指数：709.00，-2.07%
• 美元/人民币：6.12，-0.10%

市场分析

• 市场进入震荡期，价值重构行情逐步展开。
• 2015年将是“大盘价值重估、小盘主题更迭”的结构市。
• 建议关注二线蓝筹及前期滞涨板块的补涨机会。
• 建议布局四大主线：制造高端化、消费市民化、科技新动向、资本新思维。

个股推荐

• 计算机：航天信息、万达信息、捷顺科技、长亮科技、嘉事堂
• 汽车：上汽、江铃、华域、重汽、一汽轿车、均胜电子、国机汽车
• 建材：中国玻纤、北新建材、海螺型材、东方雨虹、伟星新材
• 其他：齐峰新材（推荐）、华英农业（首推）、沱牌舍得（集团混改提速）

行业投资建议

1. 建筑与工程

• 推荐中国建筑、苏交科、金螳螂、广田股份、三维工程等。
• 建议把握轮动行情，关注装饰、园林、环保等板块。

2. 纺织服装

• 建议关注管理积淀与转型延续的公司，如森马服饰、海澜之家、飞亚达等。
• 棉纺类企业仍需等待，建议关注鲁泰、华孚色纺、百隆东方等。

3. 休闲服务

• 在线旅游（OTA）市场持续价格战，但市场潜力巨大。
• 河南华英农业为首选，建议关注其在禽类市场的表现。

评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避

  • 推荐：行业指数超越市场平均回报20%及以上
  • 谨慎推荐：行业指数超越市场平均回报
  • 中性：行业指数与市场平均回报相当
  • 回避：行业指数低于市场平均回报10%及以上

• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避

  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上

当日政策与行业要闻

• 乌鲁木齐将申报亚欧经贸合作试验区
• 农村土改试点意见出台
• 工信部确定上海市为第二批国家信息消费试点
• 《环境保护法》正式实施
• 交通运输部推动公交优先发展
• CPI持续走低，显示有效需求不足
• 食品价格季节性回升，影响CPI
• 油价下跌，PPI加速下行
• 汽车销量增长，但商用车受宏观经济影响较大
• 互联网金融、国企改革、智能汽车等成为投资热点

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