20150113-招商证券_香港_-早间快讯_11页_781kb

文档内容总结

核心内容

本文档是一份2015年度的市场分析报告，涵盖多个行业和公司的投资评级、目标价、估值分析及市场预期。主要聚焦于TCL通讯、汽车行业、房地产、能源、机械设备、医药、博彩、环保、工业制品和建筑业等领域。

主要观点

TCL通讯

• 2015年度目标：国内市场的月度出货量目标为200万台（12月份为140万台），年度目标为1,500万台，同比增长100%，占全球市场目标1亿台的15%。
• 增长动力：TCL通讯在2015年度将受益于品牌价值提升、与国内运营商的合作以及2014年度较低的出货基数（760万台，市场份额1.5%）。
• 新产品：TCL通讯在CES展会上推出了兼容iOS/Android的智能手表，定价在150-200美元之间，具备一定的市场吸引力。
• 收购协同效应：新收购的Palm品牌将与TCL通讯的多品牌策略相辅相成，有助于公司在美国和拉美市场的拓展。
• 评级与目标价：重申买入评级，目标价为9.90港元，基于2015年度预测市盈率9倍。催化剂包括月度销售额增长和新产品发布，下行风险包括更激烈竞争、新兴市场需求放缓和零部件短缺。

汽车行业

• 估值吸引力：汽车行业在2015年被认为具有较低的估值，市场对销量的敏感度降低，作为估值洼地的投资价值显现。
• 国企改革：2015年是国企改革的重要年份，汽车行业的央企和国企将受益于改革带来的积极变化。
• 推荐公司：推荐上汽集团、华域汽车、一汽轿车、长安汽车、江铃汽车、宇通客车等公司，认为其盈利确定，具有投资价值。

房地产行业

• 小幅回暖：房地产市场在政策刺激下出现小幅回暖，为乘用车市场带来积极影响。
• “一带一路”：该政策为商用车市场带来较好预期。
• 推荐公司：推荐华润置地、合景泰富、碧桂园、中国海外发展等公司，认为其具有增长潜力。

能源行业

• 石油石化：2015年石油石化行业的出货量预计有所增长，但面临一定的下行风险。
• 推荐公司：推荐华油能源、海隆控股、珠江钢管、中海油田服务、新海能源、中国石油股份、中国海洋石油等公司。

机械设备

• 行业展望：机械设备行业在2015年表现积极，推荐中联重科、中国龙工、三一国际等公司。

医药与医疗服务

• 行业展望：医药行业在2015年表现良好，推荐亿胜生物科技、石药集团、国药控股、中国生物制药、凤凰医疗、金天医药集团、爱康国宾等公司。

博彩行业

• 市场表现：博彩行业在2015年表现出一定的增长潜力，推荐永利澳门、汇彩控股、金沙中国、美高梅中国、银河娱乐等公司。

环保行业

• 行业前景：环保行业在2015年具有较好的增长预期，推荐中滔环保、中国光大国际、北控水务集团、东江环保、桑德国际等公司。

关键信息

2015年度预测数据

• TCL通讯：2015年度目标出货量1,500万台，2016年度预测为8,700万至1.04亿台。
• 中国石油股份：2015年度目标价为9.4港元，预测市盈率10.4倍。
• 中国海洋石油：2015年度目标价为10.9港元，预测市盈率7.0倍。
• 华润置地：2015年度目标价为25.5港元，预测市盈率10.7倍。
• 碧桂园：2015年度目标价为3.5港元，预测市盈率5.3倍。
• 中国海外发展：2015年度目标价为26.5港元，预测市盈率8.5倍。

市场趋势与风险提示

• 市场趋势：多个行业在2015年表现出增长潜力，尤其是TCL通讯、汽车行业、房地产、能源、机械设备、医药、博彩、环保等领域。
• 风险提示：包括行业快速下滑、政策力度不达预期、市场竞争加剧、零部件短缺等。

总结

文档详细分析了2015年度多个行业的市场前景、公司表现及投资建议，认为TCL通讯、汽车行业、房地产、能源、机械设备、医药、博彩、环保等领域具有较高的投资价值。推荐了多个公司，认为其具备增长潜力和良好的盈利前景。同时，也提醒了市场可能面临的下行风险，如行业下滑、政策不达预期等。