20180907-基业常青经济研究院-现代中成药行业专题报告_中药饮片受益医改政策_预计2020年配方颗粒市场规模达到255亿_19页_1mb

行业深度研究报告总结

核心内容

本报告聚焦现代中成药行业，特别是中药饮片和中药配方颗粒的发展趋势、竞争格局、投资策略及潜在风险。报告指出，2020年是中医药产业发展的关键战略年，中医药大健康产业预计突破3万亿规模，中药饮片行业在政策利好下迎来发展拐点，中药配方颗粒作为标准化生产的重要方式，将成为未来发展的新增长点。

主要观点

1. 中药行业发展趋势

• 规范化与产业化：国家推动中医药行业规范化和产业化，中药饮片和中成药成为产业核心。
• 市场规模增长：预计2020年中药饮片市场规模将比2016年扩大一倍，达到3912亿元，CAGR=21.8%。
• 医保政策支持：新版医保目录中中药占比上升至49%，中药饮片和配方颗粒逐步纳入医保报销范围。

2. 中药饮片行业分析

• 行业格局分散：2017年中药饮片行业CR10<10%，行业集中度较低，但未来有望提升。
• 政策利好：中药饮片不受一致性评价、两票制、降低药占比影响，享受25%的药品加成。
• 标准化趋势：中药配方颗粒作为标准化生产方式，具有质量统一、剂量准确、使用方便等优势，有望推动饮片行业规范化。

3. 中药配方颗粒市场前景

• 市场增长潜力大：中药配方颗粒市场从2016年的107亿元增长至2020年的预计255亿元，CAGR=24.2%。
• 日本经验借鉴：日本汉方药中配方颗粒占比约60%，国内目前仅占6%，发展潜力巨大。
• 国内政策逐步放开：多地已将配方颗粒纳入医保目录，限制政策逐渐松动，推动行业规范化。

4. 投资策略

• 关注配方颗粒企业：中药配方颗粒行业受益于政策支持和标准化趋势，具有较高的投资价值。
• 重点推荐企业：
  • 景岳堂：作为中药配方颗粒的赶超者，中标50多家医疗机构，具备600多种备案品种，产能扩建助力长期发展。
  • 浙江惠松：首家通过中药配方颗粒GMP认证和临床科研试用备案的企业，融合中日技术，具备高品质管理体系。

关键信息

• 中药饮片市场：2011-2017年CAGR为16.8%，预计2020年市场规模将达3912亿元。
• 中药配方颗粒市场：2016年销售额为107亿元，预计2020年增长至255亿元。
• 日本汉方药市场：配方颗粒占饮片市场约60%，行业高度集中，CR10>98%，其中津村制药市占率约80%。
• 国内企业情况：康美药业为中药饮片行业龙头，市占率2.8%；中国中药为最大的中药配方颗粒生产企业。
• 投资评级：推荐关注布局中药配方颗粒的企业，尤其浙江地区。

风险提示

1. 政策风险：政策实施不及预期可能影响行业发展。
2. 行业风险：短期内行业监管加强可能对发展造成阻碍。
3. 公司运营风险：中药饮片行业生产壁垒低，合规问题可能影响企业运营。

附：图表目录

• 图表1：中医药产业链
• 图表2：中药行业历史发展
• 图表3：中药行业发展趋势
• 图表4：中药行业重点政策梳理
• 图表5：中医药大健康产业市场规模与增速
• 图表6：中医发展的“十三五”规划
• 图表7：中药工业规模以上企业主营业务收入
• 图表8：医保目录中西药品数量
• 图表9：医保目录中药甲乙类情况
• 图表10：各省市中药饮片进入医保目录情况
• 图表11：中医类医疗机构诊疗人次变化情况
• 图表12：中医类医疗机构诊疗人次占比情况
• 图表13：中医类医疗机构收入情况
• 图表14：不同中医类医疗机构收入占比
• 图表15：中药饮片相关利好政策
• 图表16：中药饮片与化药、中成药政策影响对比
• 图表17：2011-2017年医药制造业各子行业复合增速
• 图表18：2011-2017年医药制造业子行业主营业务收入占比
• 图表19：中药饮片加工市场规模与增速
• 图表20：新型中药饮片研究进展
• 图表21：传统中药饮片/定量压制饮片、中药配方颗粒、超微中药饮片对比
• 图表22：中药配方颗粒主要政策进展重点解读
• 图表23：中药配方颗粒主要试点企业
• 图表24：中药配方颗粒市场在饮片市场比重
• 图表25：中药配方颗粒市场销售额及增速
• 图表26：中药饮片行业代表企业（气泡图大小代表2017年总营收规模）
• 图表27：日本汉方药工业生产总值的变动情况
• 图表28：中药饮片行业集中度（截至2017年）
• 图表29：中国中医药与日本汉方药生产企业的集中度比较与行业龙头市场份额比较
• 图表30：中药配方颗粒在中药饮片市场占比
• 图表31：国内中成药与日本汉方药分别在国内医药占比
• 图表32：国内省级中药配方颗粒试点企业情况