20240301-川财证券-大制造行业周报_硅光技术降本效果明显_800G硅光模块有望迎来量产机遇_10页_519kb

核心观点

2024年中国经济维持弱复苏态势，房地产行业政策见效，下行放缓；外部美元降息或缓解资金外流冲击。市场建议以筹码逻辑为主，谨慎看待微盘股或超跌反弹板块，重点布局AI算力、顺周期、新质生产力等板块；军工产业链景气度提升。

市场概况

• 指数表现：上证指数周线收带下影线小阳，震荡区间294-303；中证1000/创业板综呈长阳。
• 板块分化：计算机、电子、通信领涨；银行、公用事业偏弱（机械设备、军工板块表现突出）。
• 流动性：外资净流入AI相关板块，收益率分化显著；股债背离现象显现。

行业动态

1. 硅光模块进步

硅光技术研发推进成本下降20%以上，800G模块有望量产对应AI服务器需求爆发。

2. AIGC发展受阻

版权限制或引发数据质量重构，优质数据集成为政策扶持核心。

公司动态

• 机械设备：东方精工、华研精机多只个股涨幅超40%遭遇高位波动；蓝科高新等跌幅超16%
• 国防军工：振华科技、景嘉微等周线涨幅20%左右；产业链细分领域业绩分化加剧。

风险提示

• 政策执行不及预期；成本压力传导不畅；自主替代进度滞后引发估值波动风险。

注：具体相关标的包括东方精工、景嘉微、川润股份、锋龙股份等。