20161227-申万宏源-第二十三批新股申购策略报告_募资额降近三成_至纯科技表现可期_19页_962kb

2016年12月27日新股申购策略报告总结

核心内容

本报告为申万宏源研究发布的第二十三批新股申购策略报告，主要分析了2016年12月26日A股IPO第23批新股的发行情况、申购策略建议以及部分新股的基本面亮点。整体来看，该批次新股募资规模约为54亿元，环比下降近三成，且部分新股具有较强的市场表现潜力。

主要观点

• 募资规模下降：第23批新股募资规模约54亿元，较上一批减少约28%。其中，10只新股采用询价发行，4只采用定价发行。
• 网下市值门槛提高：在10只询价新股中，有5只设置网下市值门槛为5000万元，占比达到50%。预计未来这一门槛可能进一步上升。
• AHP模型排序：根据AHP模型打分、价格、流通市值等因素，至纯科技排名首位，预计上市初期涨幅最大，其次是和胜股份、清源股份等。
• 申购策略建议：
  • 公募社保类：建议优先申购至纯科技、清源股份、天龙股份、万里马、张家港行。
  • 年金保险类：建议优先申购至纯科技、清源股份、海利尔、万里马、天龙股份、德新交运、张家港行。
  • 其他配售对象：建议优先申购和胜股份、德新交运、海利尔、江龙船艇、华统股份。
• 德新交运：预计不会超行业市盈率发行，因此建议采用合理的报价策略，如情景三中的上限附近报价。

关键信息

1. 发行价预期及申购策略

1.1 第23批新股募资规模约54亿元

• 本批次共安排14只新股发行，其中10只采用询价发行，4只采用定价发行。
• 沪深两市发行数量均衡，主板、中小板、创业板各有5家、3家、4家。
• 本批新股平均所需获配缴纳资金量预期可能在7.91-9.00万元。

1.2 张家港行发行价预期

• 预期发行价为4.37元，对应市盈率为14.64倍，超过行业最近一个月平均市盈率6.74倍。
• 依据历史案例，预计该股可能延期三周发行。

2. 配售方案分析

2.1 网下市值门槛

• 5000万元市值门槛的占比达到50%，预计这一比例可能继续上升。
• 配售比例方面，市值门槛在3000万元的平均约为0.002%-0.003%，在5000万元的平均约为0.005%-0.006%。

2.2 投资者分类与配售建议

• A类投资者：建议优先申购至纯科技、清源股份、天龙股份、万里马、张家港行等。
• B类投资者：建议优先申购张家港行、德新交运、天龙股份、万里马、清源股份、海利尔、至纯科技等。
• C类投资者：建议关注和胜股份、华统股份、江龙船艇等。

2.3 清源股份未设绿色通道

• 清源股份未设置任何绿色通道，所有网下投资者均需提交询价资格核查材料。

3. 预期配售比例及收益

• 配售比例预计与市值门槛、发行规模、发行价等因素相关。
• 和胜股份、清源股份等发行市盈率相对行业“折价”较高，预计上市表现较佳。

4. 新股基本面亮点

• 张家港行：服务“三农”，打造特色商业银行，重点拓展县域经济。
• 德新交运：具有区位优势，专注于道路旅客运输及客运汽车站业务。
• 华统股份：打造产业链一体化经营模式，覆盖饲料加工、畜禽养殖、屠宰加工等。
• 天龙股份：研发优势显著，产品线丰富，与博泽集团、施耐德等保持稳定合作。
• 万里马：国内较具影响力的民族皮具品牌，品牌价值高。
• 清源股份：国际化研发与营销能力，拥有79项专利，专注于光伏电站整体解决方案。
• 海利尔：农药行业领先，拥有多个高市场占有率产品。
• 和胜股份：自主研发能力强，专注于工业铝挤压材及深加工制品。
• 江龙船艇：国内知名高性能船艇设计生产企业，产品涵盖旅游休闲与公务执法船艇。

附录信息

• 信息披露：本报告由申万宏源研究发布，分析师具有合法执业资格，独立、客观地出具研究报告。
• 联系人：提供不同地区的联系人信息，便于客户咨询。
• 法律声明：本报告仅供申万宏源客户使用，不构成投资建议，客户需自行承担风险。

以上为2016年12月27日第二十三批新股申购策略报告的核心内容、主要观点及关键信息的详细总结。