20260117-国信证券-港股投资周报_多只周期股创一年新

> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 港股投资周报 # 多只周期股创一年新高，港股精选组合年内上涨 $6.17\%$ # 核心观点 # 港股精选组合绩效回顾 本周，港股精选组合绝对收益 $0.01\%$ ，相对恒生指数超额收益 $-2.33\%$ 本年，港股精选组合绝对收益 $6.17\%$ ，相对恒生指数超额收益 $1.43\%$ # 港股市场创新高热点板块跟踪 我们根据分析师关注度、股价相对强弱、股价路径平稳性、创新高连续性等角度在过去20个交易日创出过250日新高的股票池中筛选出平稳创新高股票。 近期，威胜控股等股票平稳创出新高。 按照板块来看，创新高股票数量最多的是周期板块，其次为科技、大金融、制造和消费板块，具体个股信息可参照正文。 # 港股市场一周回顾 宽基指数方面，本周恒生大型股指数收益最高，累计收益 $2.85\%$ ；恒生中型股指数收益最低，累计收益 $0.99\%$ 。 行业指数方面，本周非必需性消费行业收益最高，累计收益 $5.67\%$ ；电讯业行业收益最低，累计收益 $-1.34\%$ 。 概念板块方面，本周金融IC指数概念板块收益最高，累计收益 $16.94\%$ ；国内零售指数概念板块收益最低，累计收益 $-8.23\%$ # 南向资金监控 南向资金整体方面，本周港股通累计净流入100亿港元，近一个月以来港股通累计净流入540亿港元，今年以来港股通累计净流入427亿港元，总体来看近期南向资金呈现出整体流入的走势。 本周港股通资金中，腾讯控股、快手-W和小米集团-W流入金额最多，中国移动、美团-W和华虹半导体流出金额最多。 # 投资港股公募基金表现监控 本周，港股通股票收益中位数 $0.70\%$ ，投资港股的主动基金收益中位数 $1.93\%$ 本年，港股通股票收益中位数 $4.16\%$ ，投资港股的主动基金收益中位数 $6.34\%$ 风险提示：市场环境变动风险，模型失效风险。 # 金融工程周报 # 金融工程·数量化投资 证券分析师：张欣慰 021-60933159 zhangxinwei1@quosen.com.cnzhangyu15@quosen.com.cn S0980520060001 证券分析师：张宇 021-60875169 zhangyu15@quosen.com.cn S0980520080004 # 相关研究报告 《热点追踪周报-由创新高个股看市场投资热点（第227期）》—2026-01-16 《股指分红点位监控周报-IH及IF合约升水，IC及IM合约小幅贴水》——2026-01-14 《基金周报-开年首只“日光基”诞生，睿远基金时隔近6年再发三年持有期基金》——2026-01-12 《ETF周报-上周军工、芯片主题领涨，股票型ETF规模突破39800亿》——2026-01-11 《多因子选股周报-成长因子表现出色，中证A500增强组合本周超额 $0.61\%$ 》——2026-01-10 # 内容目录 # 港股精选组合绩效回顾 4 港股精选组合近期表现 4 港股精选组合策略简介 4 # 港股市场创新高热点板块跟踪 5 平稳创新高股票筛选方法 5 本周平稳创新高股票 6 # 港股市场及南向资金监控 8 港股市场近期表现回顾 8 南向资金动态跟踪 9 # 投资港股公募基金表现监控 11 港股通股票及投资港股基金收益分布情况 11 港股相关 ETF 申赎情况 ..... 12 # 风险提示 12 # 图表目录 图1：国信金工港股精选组合表现（20260116） 4 图2：国信金工港股精选组合净值回顾 4 图3：港股精选组合净值走势 5 图4：平稳创新高股票筛选要素 6 图5：本周平稳创新高港股股票全景图（20260116） 7 图6：近期平稳创新高港股股票列表（20260116） 8 图7：港股主要指数本周收益回顾 9 图8：港股、A股及美股指数本周收益回顾 9 图9：港股恒生行业本周收益回顾 9 图10：港股概念板块本周收益回顾 9 图11：南向资金成立以来累计净流入金额（亿港元） 10 图12：南向资金近一个月每日净流入金额（亿港元） 10 图13：本周港股通股票和投资港股基金收益分布图 11 图14：本年港股通股票和投资港股基金收益分布图 11 表1：港股精选组合分年度绩效表现 5 表2：本周港股通资金流入和流出前15名（20230206） 10 表3：本周及今年以来港股通股票及投资港股基金收益分布表 11 表4：本周及今年以来业绩排名前5的投资港股基金表现 12 表5：规模排名前 10 的港股相关 ETF 基本情况 (20260116) 12 近年来，国内可投资港股的基金数量呈现明显的上升趋势，公募基金持有港股的市值不断攀升，投资者对港股市场的关注度和投资热情提升明显。在我们的港股跟踪周报中，我们将分别对港股市场的整体表现、南向资金的最近动态、投资港股基金的市场回报及港股精选组合的近期绩效进行回顾，并从创新高个股的角度对市场热点个股和热点板块进行及时捕捉，帮助投资者对港股市场的最近动态有更加及时的了解。 # 港股精选组合绩效回顾 # 港股精选组合近期表现 国信金工港股精选组合，旨在对分析师推荐股票池进行基本面和技术面的双层优选，组合的详细构建方式可参见我们于2021年5月13日发布的专题报告《基于分析师推荐视角的港股投资策略》。 - 本周（20260112-20260116），港股精选组合绝对收益 $0.01\%$ ，相对恒生指数超额收益 $-2.33\%$ 。 - 本年（20260102-20260116），港股精选组合绝对收益 $6.17\%$ ，相对恒生指数超额收益 $1.43\%$ 。 图1：国信金工港股精选组合表现（20260116） 资料来源：WIND，国信证券经济研究所整理 图2：国信金工港股精选组合净值回顾 资料来源：WIND，国信证券经济研究所整理 # 港股精选组合策略简介 我们以分析师上调盈利预测、分析师首次关注、分析师研报标题超预期事件作为分析师推荐事件构建分析师推荐股票池，接着对分析师推荐股票池中的股票进行基本面和技术面两个维度的精选，挑选出同时具备基本面支撑和技术面共振的超预期股票，构建港股精选股票组合。港股精选组合的回测区间为20100101-20251231，满仓状态考虑交易费用后，组合年化收益 $19.08\%$ ，相对恒生指数超额收益达到 $18.06\%$ 图3：港股精选组合净值走势 资料来源：WIND，朝阳永续，国信证券经济研究所整理 表1：港股精选组合分年度绩效表现 日期 绝对收益 恒生指数 超额收益 相对最大回撤 信息比 跟踪误差 收益回撤比 最大回撤起始日 最大回撤截止日 2010 22.81% 5.32% 17.49% 6.94% 1.33 12.49% 2.52 20100505 20100525 2011 -9.50% -19.97% 10.48% 9.13% 1.14 12.45% 1.15 20110714 20111003 2012 42.96% 22.91% 20.06% 4.05% 1.55 10.28% 4.95 20120416 20120516 2013 22.92% 2.87% 20.06% 7.38% 1.78 10.57% 2.72 20130619 20130919 2014 16.06% 1.28% 14.78% 7.42% 1.30 10.96% 1.99 20140711 20140801 2015 0.84% -7.16% 8.00% 10.28% 0.60 17.31% 0.78 20150601 20150825 2016 12.93% 0.39% 12.54% 5.88% 1.16 10.64% 2.13 20160406 20160427 2017 59.52% 35.99% 23.53% 7.84% 1.36 12.68% 3.00 20170921 20171127 2018 -4.25% -13.61% 9.37% 10.15% 0.78 15.19% 0.92 20180622 20181221 2019 42.85% 9.07% 33.78% 6.85% 2.23 12.61% 4.93 20190902 20190911 2020 66.59% -3.40% 70.00% 10.66% 2.60 22.31% 6.57 20201008 20201111 2021 7.49% -14.08% 21.56% 17.74% 1.19 21.55% 1.22 20210921 20211116 2022 -7.73% -15.46% 7.72% 16.41% 0.50 15.75% 0.47 20221025 20221229 2023 -13.57% -13.82% 0.25% 7.37% 0.00 11.49% 0.03 20231003 20231115 2024 24.35% 17.67% 6.68% 14.62% 0.48 13.28% 0.46 20240419 20241003 2025 53.23% 27.77% 25.46% 13.06% 1.19 16.65% 1.95 20251009 20251231 全样本 19.08% 1.02% 18.06% 23.73% 1.19 14.60% 0.76 20221025 20230616 资料来源：WIND，朝阳永续，国信证券经济研究所整理 # 港股市场创新高热点板块跟踪 # 平稳创新高股票筛选方法 触及新高的个股、行业和板块可被视为市场的风向标，越来越多的研究表明动量、趋势跟踪策略的有效性，在港股市场中动量效应尤其显著。[George@2004]发现股票价格在接近52周最高价时其未来收益显著高于股价离52周最高价较远的股票的收益。威廉·欧奈尔在其成长股选股体系CANSLIM中的字母L即是Leader的意思，强调要买不断创新高的股票。马克·米勒维尼在《股票魔法师》中也提出要重点关注“最近52周新高”的股票，同时也需要关注在股市下跌中表现不错并接近最近一年价格高点的股票。 本报告中统一使用250日新高距离来表示创新高情况，具体计算方法如下： $$ 2 5 0 \text {日 新 高 距 离} = 1 - \frac {\mathrm {C l o s e} _ {\mathrm {t}}}{\mathrm {t s} _ {\mathrm {m a x}} (\mathrm {C l o s e} , 2 5 0)} $$ $\mathrm{Close}_{\mathrm{t}}$ 为最新收盘价，ts_max(Close,250)为过去250个交易日收盘价的最大值。若最新收盘价创出新高，则250日新高距离为0；若最新收盘价较新高回落，则250日新高距离为正值，表示回落幅度。 我们根据分析师关注度、股价相对强弱、股价路径平稳性、创新高连续性等角度在过去20个交易日创出过250日新高的股票池中筛选出平稳创新高股票。具体筛选条件如下： > 样本池：全部港股（剔除成立时间不超过15个月） 分析师关注度：过去6个月买入或增持评级的分析师研报不少于5份 > 股价相对强弱：过去250日涨跌幅位于样本池前 $20\%$ > 股价平稳性：在满足上述条件的股票池内，用以下两个指标综合打分，取排名在前 $50\%$ 的股票（最少取50只股票） 价格路径平滑性：股价位移路程比 过去120日涨跌幅绝对值 过去120日日涨跌幅绝对值加总 - 创新高持续性：过去120日的250日新高距离在时间序列上的均值 趋势延续性：过去5日的250日新高距离在时间序列上的均值，取排序靠前的50只 图4：平稳创新高股票筛选要素 资料来源：国信证券经济研究所整理 # 本周平稳创新高股票 按照上文筛选方法选出了威胜控股等平稳创新高的股票。按照板块来看，创新高股票数量最多的是周期板块，有13只股票入选。其次为科技、大金融、制造和消费板块，分别有10只、5只、4只、4只股票入选。 图5：本周平稳创新高港股股票全景图（20260116） 资料来源：WIND，朝阳永续，国信证券经济研究所整理 说明：医药板块仅包含医药行业；制造板块包含汽车、机械、国防军工行业；科技板块包含电力设备及新能源、电子、通信、计算机、传媒行业；消费板块包含消费者服务、农林牧渔、纺织服装、食品饮料、商贸零售、家电行业；大金融板块包含非银行金融、银行、综合金融、房地产行业；周期板块包含有色金属、基础化工、石油石化、钢铁、煤炭、电力及公用事业、建材、交通运输、轻工制造、建筑行业。 # 近期平稳创新高股票的信息如下图所示： 图6：近期平稳创新高港股股票列表（20260116） 证券代码 证券简称 中信一级行业 流通市值 (亿港元) 近250日新 高日期 250日新高距离 过去250日涨跌幅 过去20日涨跌幅 过去6个月推荐的 研报数量 过去一年股 价走势 0670.HK 中国东方航空股份 交通运输 264 20260106 6.6% 116.6% 9.4% 6 9626.HK 哔哩哔哩-W 传媒 887 20260116 0.0% 103.4% 37.4% 50 9888.HK 百度集团-SW 传媒 3241 20260115 0.4% 87.4% 24.9% 48 9911.HK 赤子城科技 传媒 195 20260115 0.6% 315.4% 32.5% 22 9858.HK 优然牧业 农林牧渔 171 20260107 15.1% 188.2% -2.4% 13 0590.HK 六福集团 商贸零售 161 20260116 0.0% 106.6% 11.1% 17 1866.HK 中国心连心化肥 基础化工 129 20260116 0.0% 177.2% 21.8% 5 6655.HK 华新建材 建材 139 20260116 0.0% 169.9% 9.1% 7 2099.HK 中国黄金国际 有色金属 750 20260116 0.0% 304.4% 22.5% 16 0358.HK 江西铜业股份 有色金属 662 20260116 0.0% 301.4% 40.9% 7 3993.HK 洛阳钼业 有色金属 885 20260116 0.0% 308.3% 24.7% 14 1818.HK 招金矿业 有色金属 1052 20260114 1.9% 207.0% 26.6% 10 1208.HK 五矿资源 有色金属 1151 20260115 2.6% 263.2% 19.5% 13 3939.HK 万国黄金集团 有色金属 539 20260115 2.6% 317.5% 68.3% 9 1378.HK 中国宏桥 有色金属 3490 20260114 2.7% 229.1% 13.2% 36 2899.HK 紫金矿业 有色金属 2363 20260114 3.3% 167.5% 19.8% 20 2600.HK 中国铝业 有色金属 516 20260109 4.4% 197.7% 22.0% 8 1729.HK 汇聚科技 有色金属 323 20251222 11.8% 310.6% 1.4% 6 3393.HK 威胜控股 机械 216 20260116 0.0% 234.5% 30.1% 8 0631.HK 三一国际 机械 308 20260116 0.0% 126.2% 17.5% 9 2338.HK 潍柴动力 汽车 457 20260116 0.0% 93.3% 20.3% 11 1133.HK 哈尔滨电气 电力设备及新能源 127 20260116 0.0% 716.3% 24.2% 5 1072.HK 东方电气 电力设备及新能源 106 20251224 0.1% 192.9% 14.3% 7 2208.HK 金风科技 电力设备及新能源 114 20260112 15.1% 148.5% 9.8% 13 1347.HK 华虹半导体 电子 1420 20260116 0.0% 412.2% 61.1% 34 6618.HK 京东健康 计算机 2157 20260114 3.5% 149.4% 19.6% 32 0863.HK OSL集团 计算机 150 20260114 5.3% 138.5% 6.7% 11 0241.HK 阿里健康 计算机 1100 20260114 12.6% 115.2% 32.3% 8 2276.HK 康耐特光学 轻工制造 290 20260116 0.0% 145.2% 19.6% 28 2689.HK 玖龙纸业 轻工制造 331 20260112 5.2% 135.8% 14.3% 9 0826.HK 天工国际 钢铁 93 20260116 0.0% 97.7% 16.0% 6 2888.HK 渣打集团 银行 4373 20260106 1.9% 104.7% 5.7% 10 1336.HK 新华保险 非银行金融 643 20260107 1.0% 214.1% 24.2% 8 0966.HK 中国太平 非银行金融 770 20260107 1.2% 106.3% 15.7% 13 2628.HK 中国人寿 非银行金融 2377 20260113 3.2% 153.4% 16.7% 18 1339.HK 中国人民保险集团 非银行金融 589 20260107 10.5% 94.4% 3.8% 17 资料来源：WIND，朝阳永续，国信证券经济研究所整理 # 港股市场及南向资金监控 # 港股市场近期表现回顾 图7展示了港股主要指数本周的收益情况，其中，恒生大型股指数本周收益最高，累计收益 $2.85\%$ ；恒生中型股指数本周收益最低，累计收益 $0.99\%$ 。图8展示了港股、A股及美股主要指数本周的收益情况，其中恒生科技本周收益最高，累计收益 $2.37\%$ ；纳斯达克指数本周收益最低，累计收益 $-0.66\%$ 。 图7：港股主要指数本周收益回顾 资料来源：WIND，国信证券经济研究所整理 图8：港股、A股及美股指数本周收益回顾 资料来源：WIND，国信证券经济研究所整理 图9展示了港股恒生一级行业指数本周的收益情况，其中非必需性消费行业本周收益最高，累计收益 $5.67\%$ ；电讯业行业本周收益最低，累计收益 $-1.34\%$ 。图10展示了港股概念板块本周的收益情况，其中，金融IC指数概念板块本周收益最高，累计收益 $16.94\%$ ；国内零售指数概念板块本周收益最低，累计收益 $-8.23\%$ 。 图9：港股恒生行业本周收益回顾 资料来源：WIND，国信证券经济研究所整理 图10：港股概念板块本周收益回顾 资料来源：WIND，国信证券经济研究所整理 # 南向资金动态跟踪 自2014年11月17日沪港通正式启动、2016年12月5日深港通正式启动以来，沪港通、深港通渠道成为投资者投资港股市场最为便捷的渠道，南向资金总体呈现出累计净流入的趋势。 图11：南向资金成立以来累计净流入金额（亿港元） 资料来源：WIND，国信证券经济研究所整理 图12：南向资金近一个月每日净流入金额（亿港元） 资料来源：WIND，国信证券经济研究所整理 图11展示了南向资金成立以来累计净流入金额情况，截至2026年1月16日，港股通累计净流入51454亿港元，其中沪市港股通累计净流入28394亿港元，深市港股通累计净流入23060亿港元。图12展示了近一个月以来每日净流入金额情况，本周沪港通累计净流入100亿港元，近一个月以来港股通累计净流入540亿港元，今年以来港股通累计净流入427亿港元。近期随着港股市场波动，南向资金呈现出整体流入的状态。 表2展示了本周港股通资金流入和流出金额排名前15名的个股，其中腾讯控股、快手-W和小米集团-W流入金额最多，中国移动、美团-W和华虹半导体流出金额最多。 表2：本周港股通资金流入和流出前 15 名 (20230206) 证券代码 证券简称 港股通持股市值 (亿港元) 港股通持股数 占总股本比例 港股通流入金额 (亿港元) 证券代码 证券简称 港股通持股市值 (亿港元) 港股通持股数 占总股本比例 港股通流出金额 (亿港元) 资金流入最高前15名 资金流出最高前15名 0700.HK 腾讯控股 6256.6 11.1% 70.8 0941.HK 中国移动 2325.7 13.4% -34.2 1024.HK 快手-W 611.6 17.9% 36.2 3690.HK 美团-W 1256.7 20.6% -15.8 1810.HK 小米集团-W 1778.1 18.4% 29.1 1347.HK 华虹半导体 381.8 20.6% -10.4 0939.HK 建设银行 2694.4 13.2% 28.8 0011.HK 恒生银行 8.1 0.3% -8.7 2628.HK 中国人寿 680.0 7.5% 21.2 6181.HK 老铺黄金 122.0 10.6% -8.5 0241.HK 阿里健康 138.5 12.6% 18.9 2600.HK 中国铝业 206.8 9.2% -8.5 1093.HK 石药集团 337.7 29.8% 12.5 1801.HK 信达生物 505.9 32.6% -7.8 9992.HK 泡泡玛特 437.5 18.2% 11.8 2318.HK 中国平安 763.1 6.1% -4.7 1299.HK 友邦保险 247.1 2.8% 8.1 2228.HK 晶泰控股 226.1 41.6% -4.3 1818.HK 招金矿业 270.0 20.9% 7.8 6869.HK 长飞光纤光缆 112.9 27.0% -4.1 0268.HK 金蝶国际 157.8 29.4% 7.6 3993.HK 洛阳钼业 242.6 5.0% -4.0 1038.HK 长江基建集团 91.5 6.1% 7.0 0728.HK 中国电信 511.8 10.8% -4.0 0006.HK 电能实业 111.7 9.2% 6.6 1208.HK 五矿资源 127.8 11.1% -3.7 2423.HK 贝壳-W 223.2 14.1% 6.5 0425.HK 敏实集团 83.4 22.0% -3.7 0883.HK 中国海洋石油 2239.2 21.6% 6.3 1378.HK 中国宏桥 420.6 12.1% -3.4 资料来源：WIND，国信证券经济研究所整理 # 投资港股公募基金表现监控 # 港股通股票及投资港股基金收益分布情况 我们取最近一个报告期中持有港股市值占基金资产净值比例在 $70\%$ 以上、最近四个报告期权益仓位在 $60\%$ 以上的基金作为投资港股基金样本池，图13和图14展示了全部港股通股票、投资港股基金在本周及本年的收益率分布图，描述了不同分位点下的资产收益率。 图13：本周港股通股票和投资港股基金收益分布图 资料来源：WIND，国信证券经济研究所整理 图14：本年港股通股票和投资港股基金收益分布图 资料来源：WIND，国信证券经济研究所整理 - 本周，港股通股票收益中位数 $0.70\%$ ，投资港股的主动基金收益中位数 $1.93\%$ 。 - 本年，港股通股票收益中位数 $4.16\%$ ，投资港股的主动基金收益中位数 $6.34\%$ 。 表3：本周及今年以来港股通股票及投资港股基金收益分布表 类型 最小值 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 最大值 本周（20260112-20260116） 港股通股票 -21.84% -3.68% -2.30% -1.21% -0.31% 0.70% 1.76% 2.98% 4.66% 8.26% 148.15% 投资港股主动股基 -1.74% 0.30% 0.77% 1.23% 1.59% 1.93% 2.13% 2.41% 2.78% 3.33% 4.73% 本年（20260102-20260116） 港股通股票 -30.71% -4.01% -1.42% 0.90% 2.59% 4.16% 6.31% 8.66% 13.02% 19.17% 166.48% 投资港股主动股基 0.11% 2.47% 4.03% 4.79% 5.54% 6.34% 6.94% 7.72% 8.38% 9.82% 12.48% 资料来源：WIND，国信证券经济研究所整理。 表4展示了最近季报持港股市值 $70\%$ 以上、最近四个报告期权益仓位 $60\%$ 以上的国内公募基金在本周及本年以来排名前五的基金表现，其中浦银安盛港股通量化优选A、嘉实港股互联网产业核心资产A和前海开源沪港深聚瑞本周收益排名前三，汇添富香港优势精选A、中银港股通医药A和华安沪港深机会本年收益排名前三。 表4：本周及今年以来业绩排名前 5 的投资港股基金表现 基金代码 基金名称 基金经理 本周收益(%) 持港股占比(%) 规模(亿元) 基金代码 基金名称 基金经理 今年收益(%) 持港股占比(%) 规模(亿元) 本周（20260112-20260116） 本年（20260102-20260116） 005255.OF 浦银安盛港股通量化优选A 俞瑾 4.73 91.10 0.6 470888.OF 汇添富香港优势精选A 张锋 12.48 94.64 5.0 011924.OF 嘉实港股互联网产业核心资产A 王贵重,王鑫晨 4.69 90.70 33.3 020397.OF 中银港股通医药A 郑宁 12.13 91.48 22.6 007151.OF 前海开源沪港深聚瑞 杨德龙 4.52 77.24 1.0 004263.OF 华安沪港深机会 盛骅 11.53 77.30 14.0 012586.OF 南方港股创新视野一年持有A 史博 4.24 87.92 1.8 019415.OF 南方港股医药行业A 叶震南 11.45 96.13 0.8 002214.OF 中海沪港深价值优选A 姚炜,时奕 4.15 84.07 0.7 008284.OF 易方达全球医药行业人民币A 杨桢霄 11.42 91.56 20.7 资料来源：WIND，国信证券经济研究所整理备注：由于QDII基金的披露时间相对滞后，因此各基金统计时间均截至最新而获得的日期。 # 港股相关ETF申赎情况 根据我们的统计，截至2026年1月16日，A股市场共有177只港股概念ETF，累计规模达到7791亿元。表5展示了A股市场中规模排名前10的港股相关ETF产品在上周的规模变动及净申赎规模情况，此处若有多只ETF产品跟踪同一指数，我们取规模最大的产品进行展示。目前A股市场中规模排名前三的港股相关ETF产品分别为富国港股通互联网ETF、华夏恒生科技指数ETF及工银瑞信港股通科技30ETF。 表5：规模排名前 10 的港股相关 ETF 基本情况 (20260116) 基金代码 基金简称 跟踪指数 管理人 基金经理 最新规模(亿元) 上周规模变动(亿元) 上周净申赎规(亿元) 成立日期 159792.SZ 港股通互联网ETF 港股通互联网 富国基金 蔡卡尔,田希蒙 918.00 74.94 35.81 20210915 513180.SH 恒生科技指数ETF 恒生科技 华夏基金 徐猛 531.53 14.79 2.31 20210518 159636.SZ 港股通科技30ETF 港股通科技 工银瑞信基金 赵栩,刘伟琳 383.09 16.27 3.15 20220630 513330.SH 恒生互联网ETF 恒生互联网科技业 华夏基金 徐猛 370.29 13.64 0.89 20210126 513750.SH 港股通非银ETF 港股通非银CNY 广发基金 罗国庆,曹世宇 348.16 16.03 15.89 20231110 513090.SH 香港证券ETF易方达 香港证券 易方达基金 宋钊贤 292.64 -9.17 -2.50 20200313 513120.SH 港股创新药ETF 港股创新药(CNY) 广发基金 刘杰 265.02 3.73 0.11 20220701 159570.SZ 港股通创新药ETF 港股通创新药 汇添富基金 乐无穹 261.60 10.84 9.84 20231228 513980.SH 港股科技50ETF 港股通科技CNY 景顺长城基金 金瑛,汪洋 248.85 11.85 3.46 20210621 513630.SH 港股红利指数ETF 标普港股通低波红利指数 摩根基金 胡迪,何智豪 164.99 -0.29 -2.88 20231123 资料来源：WIND，国信证券经济研究所整理备注：由于沪深ETF基金份额数据披露时间不同，因此各基金规模数据采用最新份额乘以最新净值计算得到。 # 风险提示 # 市场环境变动风险 市场环境变动可能导致策略失效。 # 模型失效风险 模型样本外表现可能与样本内表现存在差异。 # 免责声明 # 分析师声明 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道；分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求独立、客观、公正，结论不受任何第三方的授意或影响；作者在过去、现在或未来未就其研究报告所提供的具体建议或所表述的意见直接或间接收取任何报酬，特此声明。 ## 国信证券投资评级 投资评级标准 类别 级别 说明 报告中投资建议所涉及的评级（如有）分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后6到12个月内的相对市场表现，也即报告发布日后的6到12个月内公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。A股市场以沪深300指数（000300.SH）作为基准；新三板市场以三板成指（899001.CSI）为基准；香港市场以恒生指数（HSI.HI）作为基准；美国市场以标普500指数（SPX.GI）或纳斯达克指数（IXIC.GI）为基准。 股票投资评级 优于大市 股价表现优于市场代表性指数10%以上 中性 股价表现介于市场代表性指数±10%之间 弱于大市 股价表现弱于市场代表性指数10%以上 无评级 股价与市场代表性指数相比无明确观点 行业投资评级 优于大市 行业指数表现优于市场代表性指数10%以上 中性 行业指数表现介于市场代表性指数±10%之间 弱于大市 行业指数表现弱于市场代表性指数10%以上 # 重要声明 本报告由国信证券股份有限公司（已具备中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）制作；报告版权归国信证券股份有限公司 关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以我公司向客户发布的本报告完整版本为准。 本报告基于已公开的资料或信息撰写，但我公司不保证该资料及信息的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映我公司于本报告公开发布当日的判断，在不同时期，我公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。我公司不保证本报告所含信息及资料处于最新状态；我公司可能随时补充、更新和修订有关信息及资料，投资者应当自行关注相关更新和修订内容。我公司或关联机构可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或金融产品等相关服务。本公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中意见或建议不一致的投资决策。 本报告仅供参考之用，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 # 证券投资咨询业务的说明 本公司具备中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。证券投资咨询，是指从事证券投资咨询业务的机构及其投资咨询人员以下列形式为证券投资人或者客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务的活动：接受投资人或者客户委托，提供证券投资咨询服务；举办有关证券投资咨询的讲座、报告会、分析会等；在报刊上发表证券投资咨询的文章、评论、报告，以及通过电台、电视台等公众传播媒体提供证券投资咨询服务；通过电话、传真、电脑网络等电信设备系统，提供证券投资咨询服务；中国证监会认定的其他形式。 发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式，指证券公司、证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向客户发布的行为。 # 国信证券经济研究所 深圳 深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层 邮编：518046 总机：0755-82130833 上海 上海浦东民生路1199弄证大五道口广场1号楼12层 邮编：200135 北京 北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层 邮编：100032