> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 电子行业跟踪报告总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年第二季度电子行业，特别是存储、面板、AI芯片及PC等细分领域的发展动态与市场表现，指出在AI算力基础设施和AI云需求的推动下，行业整体呈现上涨趋势，尤其在存储和面板领域，价格和需求均表现强劲。 ## 主要观点 - **行业整体表现强劲**：2026年4月13日，申万电子指数上涨10.64%，在31个申万一级行业中排名第二，显著跑赢沪深300指数和创业板指数。 - **存储需求旺盛，价格持续上涨**：AI服务器对DRAM和HBM需求强劲，原厂DRAM供应趋紧，推动合约价上调。二季度原厂DDR5价格整体上涨约30%，4月32GB/64GB/96GB DDR5 RDIMM价格分别达到650美元、1220美元、1980美元。 - **面板价格稳中有升**：受控产稳价策略影响，电视面板部分尺寸及显示器面板价格预计上涨，笔电面板价格预期持稳。 - **AI芯片格局变化**：英伟达Blackwell系列高端AI芯片出货占比将从61%提升至71%，成为市场主导力量。Hopper和Rubin系列占比将有所下降，主要受供应链调整及国际形势影响。 - **PC市场增长放缓**：2026年第一季度全球PC出货量同比增长2.5%，达到6560万台，但受元器件短缺和经济下行影响，未来季度出货量预计进一步下滑。市场集中度提升，前五大厂商市场份额合计达76.1%。 - **行业估值偏高**：截至2026年4月12日，SW电子板块PE(TTM)为83.44倍，高于2019年以来的均值54.39倍，但基于AI算力加速建设等利好，板块估值仍有上行空间。 ## 关键信息 ### 存储市场 - **需求增长**：AI服务器对DRAM和HBM需求强劲。 - **价格走势**：二季度原厂DDR5价格整体上涨约30%，4月32GB/64GB/96GB DDR5 RDIMM价格分别为650美元、1220美元、1980美元。 - **市场动态**：部分贸易商抛售库存导致DDR4价格回调，但市场情绪低迷，短期现货价格持稳。 ### 面板市场 - **价格趋势**：电视面板部分尺寸价格上涨，显示器面板价格预计上涨。 - **具体数据**：65英寸电视面板均价176美元，较前月上涨0.6%；27英寸IPS显示器面板均价63.3美元，上涨0.3%；23.8英寸IPS显示器面板均价50.7美元，上涨0.6%。 ### AI芯片市场 - **英伟达出货结构变化**：Blackwell系列占比将从61%升至71%，Hopper和Rubin系列占比将下降。 - **影响因素**：供应链调整、HBM4认证延迟、网络传输升级、功耗提升及液冷散热方案挑战。 ### PC市场 - **出货量增长**：2026年第一季度全球PC出货量同比增长2.5%，达6560万台。 - **增长动力**：元器件价格上涨预期、Windows10迁移需求及新品发布。 - **未来趋势**：受元器件短缺和经济下行影响，未来几个季度出货量预计下滑。 ## 投资建议 - **关注细分赛道**：建议关注PCB、存储等处于景气扩张周期的细分赛道，以及AI创新终端如AI手机、AIPC、AI眼镜。 - **产业链机会**：存储原厂业绩增长、存储模组厂商盈利修复、上游半导体设备需求提升。 - **PCB龙头厂商**：建议关注在HDI、多层板等高端PCB领域有前瞻布局的厂商。 - **AI终端品牌**：苹果、Meta等大厂新品发布将推动品牌出货提升，提振产业链需求。 ## 风险提示 - **中美科技摩擦加剧**：可能影响行业技术发展和供应链稳定性。 - **AI应用发展不及预期**：可能拖累相关硬件需求增长。 - **国产技术突破不及预期**：可能影响行业自主可控能力。 - **下游终端需求不及预期**：可能对产业链造成压力。 - **市场竞争加剧**：可能压缩企业利润空间。 ## 投资评级 - **行业投资评级**：强于大市（维持），预计未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。 - **公司投资评级**： - **买入**：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上； - **增持**：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%； - **观望**：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%； - **卖出**：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。 ## 基准指数 - **基准指数**：沪深300指数 ## 联系信息 - **分析师**：夏清莹、陈达 - **执业证书编号**：S0270520050001、S0270524080001 - **电话**：(0755)83223620、13122771895 - **邮箱**：xiaqy1@wlzq.com.cn、chenda@wlzq.com.cn ## 公司信息 - **万联证券股份有限公司** - 上海浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦 - 北京西城区平安里西大街28号中海国际中心 - 深圳福田区深南大道2007号金地中心 - 广州天河区珠江东路11号高德置地广场 ```