20251229-华源证券-北交所消费服务产业跟踪第四十五期_宠物市场规模持续扩张_关注北交所路斯股份自主品牌发展和出口情况_17页_2mb

报告摘要

宠物市场及北交所消费服务产业总结

核心内容

中国宠物市场持续扩张，消费者养宠理念逐步升级，从“精致养宠”向“科学养宠”转变。2025年前三季度，中国宠物市场终端实付销售额达1085亿元，同比增长4.5%，预计全年规模在1545-1600亿元区间。线上零售仍为主导渠道，占比59%，但增速放缓；线下零售持续复苏，占比达41%。宠物即时零售成为新兴业态，2024年规模达7810亿元，同比增长20.15%，预计2026年突破1万亿元。

主要观点

消费者行为变化：年轻人群（18-24岁）和女性成为养宠主力，26-30岁人群占比最高（32.7%）。养宠人群收入结构变化未影响消费热情，54%的宠物主表示将增加养宠消费，主粮和零食仍是增长主力。
渠道趋势：淘宝、京东、抖音是当前宠物产品的主要购买平台，其中抖音宠物GMV同比增长近90%，货架场占比达52%。线下渠道贡献占比41%，线上贡献59%。
市场潜力：老龄化、少子化、单身化趋势为宠物行业带来新的增长空间，情感寄托和陪伴需求是推动市场发展的关键因素。
政策支持：部分地方政府加码宠物产业支持政策，如上海、深圳、成都、合肥等地推动宠物经济与行业规范发展，促进产业聚集与升级。
AI赋能：AI技术在宠物行业应用广泛，涵盖行为追踪、健康管理、产品研发等领域，助力行业智能化升级。

关键信息

2025年双11期间，淘宝天猫宠物成交额在主流电商中占比高达64%。
抖音宠物市场：2025年前11个月GMV同比增长近90%，货架场占比达52%，动销商家数增长133%，商品数增长超200%。
宠物老龄化：中国宠物犬中10岁以上占比8%，宠物猫中10岁以上占比3%，远低于美国、日本等成熟市场。
北交所消费服务股表现：本周北交所消费服务产业企业市值涨跌幅中值为-2.97%，市盈率中值由51.8X降至46.8X，总市值降至1151.78亿元。
北交所企业涨跌幅：宏裕包材（+24.67%）、田野股份（+13.19%）、瑞华技术（+5.45%）、秋乐种业（+2.45%）、康农种业（+2.31%）位列涨跌幅前五。
北交所企业估值变化：泛消费产业市盈率TTM中值降至51.3X，食品饮料和农业产业市盈率TTM中值降至49.7X，专业技术服务产业市盈率TTM中值升至27.0X。
路斯股份：2025年上半年推出“妙冠”品牌，主打高性价比；外销增长19.25%，主要出口至德国、美国、日本等国家。2026年可关注自有品牌收入及柬埔寨工厂产能利用率提升情况。
锦波生物：拟向全资子公司锦波医学生物材料（北京）有限公司增资16,500万元，注册资本增至20,000万元。