> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 短期纯债基金二季报分析总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年二季度短期纯债基金的基本情况与资产配置情况，涵盖基金数量、规模、杠杆率及净值增长率等关键指标，并结合市场走势与经济基本面进行了深入探讨。 ## 主要观点 - **基金数量**：截至2026年二季度末，发行在外的短期纯债基金共有380只，占全基金市场的2.64%。 - **发行热度**：二季度短期纯债基金发行数量为3只，与去年同期相比有所回落。 - **基金规模**：已披露季报的343只短期纯债基金总资产和净资产分别为12,940亿元和11,503亿元，较上季度末分别增长1,737亿元和1,469亿元；平均总资产和净资产分别为38亿元和34亿元，较上季度末分别上升5亿元。 - **杠杆率**：整体法口径下平均杠杆率为1.12，平均法口径下平均杠杆率为1.13，与上季度基本持平。 - **净值增长率**：2026年二季度短期纯债基金平均净值增长率为0.50%，较上季度有所回落，但仍有343只基金实现净值增长，占比达99.7%。 - **大类资产配置**：债券资产占比最高，达94.7%，较上季度下降1.9%；银行存款和买入返售资产占比分别上升1.4%和0.4%。 - **券种配置**：主要持仓为利率债（13.8%）、金融债（剔除政金）（23.3%）和企业发行的债券（59.9%），其中金融债占比上升，利率债和企业债占比下降。 ## 关键信息 ### 1. 基础数据 | 指标 | 数值 | |------|------| | 中债综合指数 | 254.4 | | 中债长/中短期指数 | 245.4 / 209.1 | | 银行间国债收益（10Y） | 1.73% | | 企业/公司/转债规模（千亿） | 85.1 / 22.6 / 5.0 | ### 2. 市场走势 - **债市运行**：2026年二季度债市整体震荡走强，10年期国债收益率在1.70%-1.82%之间波动，季末维持在1.70%-1.75%区间。 - **驱动因素**：二季度初因超长特别国债供给担忧压制债市，随后地缘缓和与流动性宽松推动收益率下行；5月央行净回笼导致短暂回调，6月资金面收紧但流动性优化信号提振市场。 - **经济基本面**：二季度GDP同比增长4.3%，较一季度5.0%明显回落，呈现外强内弱、新旧动能分化格局。出口增速明显，内需疲软，对债市形成基本面支撑。 - **货币政策**：二季度货币政策延续适度宽松，4月资金面极度宽松，5月央行净回笼，6月回归均衡宽松。 ### 3. 基金表现 - **净值增长**：基金平均净值增长率为0.50%，较上季度有所回落，但99.7%的基金实现净值增长。 - **规模变化**：老基金中，175只实现正增长，166只下滑，其中汇添富稳利60天滚动持有A净赎回34.1亿元，中信保诚至泰中短债A净申购120.7亿元。 ### 4. 资产配置 - **大类资产配置**：债券资产占比94.7%，银行存款2.6%，买入返售资产1.9%，其他资产0.8%。 - **券种配置**：利率债13.8%、金融债（剔除政金）23.3%、企业发行债券59.9%；同业存单2.2%、资产支持证券0.4%、其他债券0.4%。 ## 总结 2026年二季度，短期纯债基金在整体市场环境下表现出一定的回暖迹象，规模持续增长，但发行热度有所下降。基金净值增长率延续上季度上升趋势，多数基金实现正增长。资产配置方面，债券资产仍是主要配置方向，金融债占比上升，利率债和企业债占比下降。整体来看，短期纯债基金在震荡市场中保持了相对稳定的表现，为投资者提供了较低风险的收益来源。 ## 风险提示 本报告为历史分析报告，不构成对市场走势的判断或建议，使用前请仔细阅读报告末页的“免责声明”。