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纯碱期货日报总结

核心内容概述

2025年9月15日，纯碱期货市场整体呈现震荡上行趋势，主力合约SA601表现尤为突出，收盘价较上一交易日结算价上涨22元/吨，涨幅1.71%。市场成交量显著增加，持仓量略有下降。现货市场方面，各地区纯碱价格保持稳定，仅华中地区轻碱价格小幅上涨。

主要观点

1. 期货市场走势

• 纯碱2601（SA601）：当日震荡上行，开盘价1294元/吨，最高价1314元/吨，最低价1283元/吨，收盘价1308元/吨，较上一交易日结算价上涨22元/吨，涨幅1.71%。
• 成交量：较上日增加14.7万手，达到141.8万手。
• 持仓量：较上日减少1607手，为144万手。

2. 现货市场情况

• 价格波动：整体价格保持稳定，仅华中地区轻碱价格上涨20元/吨，涨幅1.77%。
• 区域价格：
  • 华北：轻碱、重碱价格均为1200元/吨和1300元/吨，无变化。
  • 华东：轻碱、重碱价格均为1130元/吨和1250元/吨，无变化。
  • 华中：轻碱价格上涨20元/吨，重碱价格无变化。
  • 西北、东北、西南、华南：各地区轻碱和重碱价格均保持稳定，无明显波动。

关键信息

1. 影响因素分析

• 交易情绪：市场“反内卷”交易情绪重启，煤焦价格强势上行，燃料成本上涨对纯碱价格形成支撑。
• 玻璃期货表现：玻璃期货日内单边走高，带动纯碱市场情绪改善。
• 供应情况：纯碱市场供应维持高位，国内纯碱开工率86.98%，供应窄幅增加。
• 利润变化：
  • 联碱法：理论利润为-54.50元/吨，环比下跌6.50元/吨。
  • 氨碱法：理论利润为-36.30元/吨，环比增加0.90元/吨。

2. 行情展望

• 短期趋势：纯碱期货受玻璃价格上涨带动，市场情绪偏暖，主力合约盘中成交量继续放量。
• 供应变化：周末有企业装置停车检修，市场综合供应窄幅下移。
• 下游需求：玻璃盈利提升，部分厂商提前备货补库，带动碱厂库存去化。
• 关注点：后市需重点关注宏观市场情绪及成本端煤炭价格变化。

风险提示

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 报告中信息来源于公开资料、第三方数据或调研结果，可能存在不准确或不完整之处。
• 报告内容仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务建议。
• 投资者应自行判断是否符合其投资目标与风险承受能力，谨慎入市。

总结

纯碱期货在2025年9月15日整体震荡上行，主力合约SA601表现强劲，涨幅1.71%。现货市场价格稳定，仅华中地区轻碱小幅上涨。市场情绪受玻璃期货走高和燃料价格上涨提振，短期供应减少和下游需求提升可能对纯碱价格形成支撑。未来需密切关注宏观情绪及煤炭价格变动，以判断市场走势。