> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 行业棉花总结 ## 一、核心内容 本报告由建信期货有限责任公司农产品研究团队发布，日期为2026年4月8日，主要分析棉花市场近期走势及行业动态，为投资者提供操作建议。 ## 二、主要观点 ### 1. **行情回顾** - 郑棉近期呈现震荡调整态势，CF2605合约收盘价为15220元/吨，较前一交易日下跌0.13%。 - CF2609合约小幅上涨，收盘价为15335元/吨，涨幅0.03%。 - CF2701合约微跌，收盘价为15775元/吨，跌幅0.03%。 - 市场成交量和持仓量有所变化，CF2605持仓量减少，CF2609持仓量增加，CF2701持仓量小幅上升。 ### 2. **现货市场** - 棉花价格指数328级为16736元/吨，较上一交易日下跌61元/吨。 - 2025/26年度新疆棉种植面积尚未明确，关注后续种植情况。 - 纯棉纱市场运行平稳，但盈利情况持续走弱，纺企以顺价走货为主。 - 全棉坯布市场平稳，新增订单量不及前期，部分织厂订单较多，维持生产至本月底。 ### 3. **国际市场** - 美国棉花种植率截至4月5日当周为5%，与去年同期和五年均值持平。 - 美国主产区及德克萨斯州面临干旱，气温偏高，降水稀少。 - CFTC基金净持仓周环比增长，支撑外盘走势。 ### 4. **国内基本面** - 国内基本面暂缺乏较强驱动，短期走势可能继续纠结。 - 下游成品出货边际转弱，但开机水平仍高，成品库存偏低，整体状态良好。 - 需关注2026/27年度新疆棉花播种面积减少幅度及棉花目标价格政策。 ## 三、关键信息 ### 1. **行业要闻** - 美国农业部每周作物生长报告显示，截至2026年4月5日当周，美国棉花种植率为5%，去年同期为4%，五年均值为5%。 - CFTC数据显示，截至3月31日当周，美棉期货非商业持仓基金多头增加至129730张，空头减少至81343张，净多占比为-2.2%，环比上升0.8个百分点，同比上升12.3个百分点。 ### 2. **数据概览** - **图1**：中国棉花价格指数（元/吨） - **图2**：棉花现货价格（元/吨） - **图3**：棉花期货价格（元/吨） - **图4**：棉花基差变动（元/吨） - **图5**：CF5-9价差（元/吨） - **图6**：CF9-1价差（元/吨） - **图7**：CF1-5价差（元/吨） - **图8**：棉花商业库存（元/吨） - **图9**：棉花工业库存（元/吨） - **图10**：仓单总量（张） - **图11**：美元兑人民币元 - **图12**：美元兑印度卢比 ### 3. **操作建议** - 国内棉花市场短期走势可能继续震荡，建议投资者关注新疆棉种植面积变化及目标价格政策。 - 外盘受CFTC基金净持仓增长支撑，走势相对较强，但需警惕国内基本面的不确定性。 ## 四、建信期货研究发展部联系方式 - **宏观金融研究团队**：021-60635739 - **有色金属研究团队**：021-60635734 - **黑色金属研究团队**：021-60635736 - **石油化工研究团队**：021-60635738 - **农业产品研究团队**：021-60635732 - **量化策略研究团队**：021-60635726 ## 五、建信期货业务机构地址 - **总部大宗商品业务部**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 - **深圳分公司**：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913 - **山东分公司**：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室 - **广东分公司**：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室 - **北京营业部**：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室 - **福清营业部**：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室 - **郑州营业部**：郑州市未来大道69号未来大厦2008A - **宁波营业部**：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室 - **总部金融机构业务部**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼 - **西北分公司**：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室 - **浙江分公司**：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室 - **上海浦电路营业部**：上海市浦电路438号1306室（电梯16层F单元） - **上海杨树浦路营业部**：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室 - **泉州营业部**：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座 - **厦门营业部**：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908 - **成都营业部**：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号 ## 六、联系方式 - **地址**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 - **邮编**：200120 - **全国客服电话**：400-90-95533转5 - **邮箱**：khb@ccb.ccbfutures.com - **网址**：http://www.ccbfutures.com