20250709-中辉期货-中辉能化观点_17页_5mb

原油 (SC)

核心观点：增产压力上升 vs 短期旺季支撑
主要逻辑：OPEC+增产超预期，供需过剩压力加大，消费旺季支撑油价，成本端波动。
策略：轻仓试空+看涨期权，区间【510-530】

LPG (PG)

核心观点：跟随油价盘整
主要逻辑：OPEC+增产、PDH利润压缩；供应边际缓解，库存下降但仍偏高。
策略：轻仓试空+看涨期权，区间【4130-4230】

L (聚乙烯)

核心观点：供需双弱，反弹偏空
主要逻辑：需求淡季，新装置投产预期；供应检修缓解压力。
策略：卖保择机介入空单，区间【7200-7300】

PP (聚丙烯)

核心观点：成本支撑好转，但需求疲软
主要逻辑：装置重启增产；下游需求未改善。
策略：正套9-1，反弹偏空，区间【7000-7100】

PVC (聚氯乙烯)

核心观点：成本支撑转弱，低位震荡
主要逻辑：乙烯价格下跌影响成本；出口仍有支撑。
策略：反弹偏空，区间【4800-5000】

PX

核心观点：供需转向宽松，成本支撑尚存
主要逻辑：装置开工高位运行，需求PTA检修；库存高位去库偏弱。
策略：逢高布空，区间【6650-6750】

TEG (乙二醇)

核心观点：供需预期宽松
主要逻辑：检修装置多，到港偏低；下游需求走弱。
策略：空单继续持有，区间【4240-4290】

玻璃 (FG)

核心观点：政策预期提振与现实约束并存，回调做多
主要逻辑：产能退出预期；现实库存仍偏高。
策略：回调做多，区间【1020-1050】

纯碱 (SA)

核心观点：碱厂累库继续，反弹偏空
主要逻辑：产能利用率下降；碱厂库存持续累积。
策略：反弹偏空，区间【1170-1200】

烧碱 (SH)

核心观点：液氯补贴提振，延续反弹
主要逻辑：安检检修预期；液氯价格恢复。
策略：观望重要驱动因素，区间【2400-2450】

甲醇 (MA)

核心观点：基差走弱，MTO需求负反馈，反弹偏空
主要逻辑：进口到港偏少；MTO装置负荷下滑。
策略：逢高空，区间【2340-2380】

尿素 (UR)

核心观点：供需宽松但成本支撑尚存，反弹偏空
主要逻辑：产能利用率较高；农需同比偏弱。
策略：反弹布空，区间【1740-1780】

沥青 (BU)

核心观点：短期盘整偏震荡，轻仓布局空单
主要逻辑：OPEC+增产继续，需求季节性低迷；库存下降。
策略：轻仓试空，区间【3550-3650】