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报告摘要

2023年1月18日早间评论总结

核心内容概述

本日早间评论涵盖了多个商品期货品种的走势分析与投资策略建议，主要涉及贵金属、黑色系、化工品、农产品等市场。整体来看，市场情绪偏向谨慎，部分品种存在回调压力，而另一些品种则因宏观利好或供需改善维持上涨趋势。策略上，多数建议以观望为主，逢高做空或等待回调机会。

主要观点与关键信息

贵金属

沪金：主力合约收盘价419元/克，涨幅0.47%。
沪银：主力合约收盘价5311元/千克，涨幅0.57%。
市场因素：美元处于七个月低位，美债收益率下行支撑金价。
策略：等待回调机会，不建议追涨。

螺纹钢、热卷

现货价格：唐山普碳方坯3800元/吨，上海螺纹钢4050-4110元/吨，热卷4160-4180元/吨。
供需情况：供应端收缩，需求端走弱，但库存处于低位，宏观预期改善支撑市场。
策略：建议关注回调做多机会。

铁矿石

价格走势：期货继续回落，港口现货报价840元/吨。
供需分析：供应稳定，需求中性，市场呈现调整趋势。
策略：建议轻仓参与。

焦煤焦炭

价格走势：JM05合约下跌0.56%，J05合约上涨0.6%。
供需情况：焦煤供应短暂缩减，焦炭库存回升，需求偏弱。
策略：建议轻仓做多。

原油

价格走势：国际原油震荡走高。
基本面：美国库存意外增加，但长期产量增长预期支撑油价。
策略：逢高做空。

甲醇

价格走势：主力合约走强。
供需情况：供应端部分装置检修，需求端订单不佳，库存小幅累库。
策略：逢高做空。

LLDPE

价格走势：主力合约反弹。
供需情况：开工率上升，但下游需求走弱，库存压力不大。
策略：逢高做空。

PP

价格走势：主力合约小幅反弹。
供需情况：开工率下降，下游需求偏弱，库存减少。
策略：建议逢高做空。

天然橡胶

价格走势：主力合约涨超3%。
供需情况：供应端国内停割，海外阶段性降雨支撑原料价格，但外需走弱。
策略：建议等待回调做多机会。

PVC

价格走势：主力合约震荡偏强。
供需情况：上游库存小幅下降，下游开工率走低，出口略有改善。
策略：建议逢低做多，注意仓位。

尿素

价格走势：主力合约上涨逾1%。
供需情况：工需季节性下滑，农需预期增加，库存小幅去化。
策略：建议空单持有，上行至2600点以上适当加仓。

乙二醇

价格走势：主力合约震荡收涨。
供需情况：供应端部分装置重启，需求端聚酯负荷下降，港口库存小幅累库。
策略：建议节前维持区间操作，注意仓位控制。

PTA

价格走势：主力合约震荡偏弱。
供需情况：供应端负荷上升，需求端聚酯负荷下降，成本支撑较强。
策略：建议前期多单逐步止盈。

短纤

价格走势：主力合约上涨。
供需情况：成本端偏强，但下游开工率下降，终端全面放假。
策略：建议谨慎做多，注意仓位控制。

铜

价格走势：沪铜涨0.1%。
供需情况：冶炼利润向好，但国内进入季节性累库周期。
策略：建议维持观望。

铝

价格走势：沪铝涨0.1%。
供需情况：铝土矿供应偏紧，但国内库存增加，消费走弱。
策略：建议高抛低吸。

锌

价格走势：沪锌涨0.1%。
供需情况：精炼锌产量下降，再生锌企业假期停产，库存增加。
策略：建议区间操作。

铅

价格走势：沪铅微跌。
供需情况：原生铅和再生铅产量下降，内需走弱，出口窗口未关闭。
策略：建议等待沽空机会。

锡

价格走势：沪锡涨0.1%。
供需情况：海外矿山供应扰动，国内库存压力大，消费抑制。
策略：建议维持观望。

镍

价格走势：沪镍跌0.94%。
供需情况：不锈钢厂检修，新能源需求走弱，库存压力大。
策略：建议多头逐步止盈。

豆粕

价格走势：国内豆粕价格小幅回落。
供需情况：美豆出口强劲，国内豆粕库存连续第7周回升。
策略：建议豆粕空单轻仓持有或观望。

油脂

价格走势：豆油、棕榈油、菜油价格震荡。
供需情况：豆油库存处于近4年同期最低水平，棕榈油库存偏高。
策略：建议油脂空单等待反弹抛空。

棉花&棉纱

价格走势：ICE棉花小幅反弹。
供需情况：国内需求预期改善，但现货市场清淡。
策略：建议卖近买远反向套利。

白糖

价格走势：ICE原糖小幅上涨。
供需情况：印度产量下降，巴西产量增加，国内供需双弱。
策略：建议逢低做多远月合约。

苹果

价格走势：现货价格回落，期货合约减仓。
供需情况：春节备货结束，库存下降，现货面临压力。
策略：建议节前观望。

生猪

价格走势：期货合约下跌。
供需情况：春节前出栏放缓，期货呈contango结构。
策略：建议暂时观望，空仓过节。

鸡蛋

价格走势：现货价格稳定，期货合约上涨。
供需情况：存栏量下降，禽流感支撑价格。
策略：建议前多单逐步止盈，轻仓或空仓过节。

玉米

价格走势：期货合约上涨。
供需情况：东北售粮积极性减弱，南美干旱影响全球供应。
策略：建议保持空仓或轻仓过节。

总体策略建议

品种	策略建议
贵金属	等待回调机会
螺纹钢、热卷	关注回调做多机会
铁矿石	轻仓参与
焦煤焦炭	轻仓做多
原油	逢高做空
甲醇	逢高做空
LLDPE	逢高做空
PP	逢高做空
天然橡胶	等待回调做多机会
PVC	逢低做多，注意仓位
尿素	空单持有，上行加仓
乙二醇	节前维持区间操作
PTA	前期多单逐步止盈
短纤	谨慎做多，注意仓位
铜	维持观望
铝	高抛低吸
锌	区间操作
铅	等待沽空机会
锡	维持观望
镍	多头逐步止盈
豆粕	空单持有或观望
油脂	空单等待反弹抛空
棉花&棉纱	卖近买远反向套利
白糖	逢低做多远月
苹果	节前观望
生猪	暂时观望，空仓过节
鸡蛋	多单逐步止盈，轻仓或空仓过节
玉米	保持空仓或轻仓过节