20230710-东方证券-广汽集团-601238.SH-自主销量向好_埃安再创新高_4页_349kb

广汽集团2023年6月销量数据分析与评论。
主要表现包括广汽本部销量环比恢复增长，月销量606万辆同比下降181%、环比增114%，上半年累计2899万辆同比下降189%。广丰销量环比增幅高，月销量872万辆同比下降136%、环比增185%，上半年累计4528万辆同比下降95%，新能源汽车比例超过30%。广汽自主销量同比环比大幅增长，月销量411万辆同比增259%、环比增206%，上半年累计1881万辆同比增90%。广汽埃安销量再创历史新高，月销量450万辆同比增867%、环比增0.3%，上半年累计2093万辆同比增1088%。

预测2023-2025年每股收益分别为0.90元、1.06元、1.20元，市盈率估值16倍，目标价1440元，维持买入评级。风险包括乘用车销量低于预期、各品牌销量同比下降。财务数据显示收入和利润持续增长，电动车转型较快，但毛利率短期承压。

🌱 销量增长主要来自于新能源车型推广和新车型上市，如广本皓影e:HEV和全场新GS8。

⚠️ 风险：行业销量低于预期或公司品牌销量不达预期。