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一月策略及十大金股总结

核心内容概述

2026年1月的股票投资策略指出，市场正在从单一叙事转向更广泛的行业机会，新的投资主线逐步显现。主要围绕工业资源品、设备出口链、消费回升通道、非银金融四大方向展开，同时关注人民币升值对出口企业的积极影响。策略组基于对市场结构、行业趋势和政策导向的分析，推荐了10只金股及3只建议关注的ETF。

主要观点

1. 市场趋势与主线

• 跨年行情启动：市场反弹更多是流动性预期缓和和全球风险资产修复的结果，而非单一AI主题驱动。
• 行业轮动加速：AI、内需、涨价链、商业航天等多主题轮动，市场机会广泛。
• 新的投资主线：包括工业资源品、设备出口链、消费回升通道、非银金融等。

2. 重点推荐行业及个股

工业资源品（受益于AI投资与制造业复苏）

• 云铝股份 (000807.SZ)：有色金属板块代表，受益于海外降息、财政扩张及储能、电网需求增长。
• 恒立液压 (601100.SH)：工程机械龙头，受益于全球份额提升和机器人业务拓展。
• 应流股份 (603308.SH)：燃气轮机需求爆发，看好其全球份额提升。
• 国泰海通 (601211.SH)：非银金融板块代表，国际业务拓展增强综合实力。
• 中国南方航空股份 (1055.HK)：受益于行业供需改善及票价提升预期。
• 李宁 (2331.HK)：服装家纺板块代表，管理与渠道改善叠加奥运周期。
• 蓝特光学 (688127.SH)：光学光电子领域，受益于汽车智驾、AI眼镜等下游需求。
• 生益科技 (600183.SH)：元件行业，受益于AI周期及铜价上涨带来的成本传导。
• 特宝生物 (688278.SH)：生物制品板块，生长激素商业化进程启动，治愈适应症扩展。

ETF推荐

• 矿业ETF (561330.OF)：聚焦有色金属板块，2025年表现强劲。
• 创业板新能源ETF国泰 (159387.OF)：新能源领域，具备一定成长性。
• 证券ETF (512880.OF)：受益于资本市场扩容及资产端回报率见底。

关键信息

一月策略重点

• 流动性修复：全球风险资产共振上涨，市场预期缓和。
• AI与制造业共振：工业资源品（铜、铝、锂等）因AI投资带动需求增长。
• 人民币升值周期：出口结构优化与贸易环境改善，缓解成本压力。
• 行业轮动：从AI主题向涨价链、消费复苏、设备出口等方向扩散。
• 配置逻辑：自上而下梳理，推荐具有中长期增长潜力的行业及个股。

个股分析要点

• 云铝股份：优质资产负债表，分红潜力大，受益于欧盟碳关税。
• 恒立液压：主业景气上行，机器人业务拓展打开成长空间。
• 应流股份：燃气轮机需求爆发，客户突破预期。
• 国泰海通：国际业务拓展，拟收购印尼证券公司。
• 中国南方航空股份：供需改善，客座率提升，票价上涨预期。
• 老铺黄金：古法工艺+高端定位，境内外扩张空间大。
• 李宁：渠道与管理优化，奥运周期有望推动业绩增长。
• 蓝特光学：模造玻璃需求旺盛，客户优质。
• 生益科技：受益于AI周期与铜价上涨，覆盖电子基础品龙头。
• 特宝生物：生长激素商业化启动，治愈适应症扩展提升渗透率。

风险提示

• 国内经济修复不及预期：可能影响长期盈利趋势。
• 海外经济大幅下行：可能导致全球制造业修复暂停，实物资产需求放缓。

投资评级说明

特别声明

• 本报告由国金证券发布，仅供具备专业知识的投资者参考。
• 报告内容基于公开资料和实地调研，不构成投资建议。
• 报告信息可能与市场实际情况不一致，使用时需谨慎。
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图表目录

• 图表1：2026年1月建议关注的ETF（基于12月29日份额、净值数据）

总结

本报告分析了2026年1月的市场趋势与投资主线，指出有色金属、设备出口、消费复苏和非银金融是当前的重点方向。推荐了10只具有中长期增长潜力的个股，以及3只ETF作为配置参考。同时，强调人民币升值对出口企业的正面影响，并提醒投资者关注国内外经济修复不及预期及海外经济下行的风险。