20180611-申万宏源-计算机行业周报_2018机会_云计算与AI的再交集__7页_518kb

报告摘要

2018年计算机行业周报总结

核心内容概述

2018年6月，计算机行业迎来云计算与人工智能（AI）深度融合的关键时期。在政策推动、技术突破和市场需求的共同作用下，两大领域协同发展，带来新的产业机会。报告重点分析了云计算、AI、安全、大数据、智能制造、军工IT、金融信息化及智联汽车等细分领域的进展与投资机会。

主要观点

云计算与AI的融合：2018年云计算与AI的交集增多，成为行业发展的新引擎。超融合计算架构的演变是云计算化的重要标志，同时也为AI算力提升提供了基础。
AI算力提升：AMD推出7nm GPU，显著提升晶体管密度和性能，推动AI服务器需求快速增长。中科曙光和浪潮信息作为主要受益者，预计在AI算力领域有较大增长空间。
自然语言处理（NLP）：微软在NLP领域取得突破，推动AI在法律、翻译等场景的应用，如AI法官系统已实现79%的准确率。
工业企业上云：工信部发布《工业互联网发展行动计划(2018-2020年)》，推动30万家工业企业上云，形成多个工业互联网平台。浪潮信息、宝信软件、东方国信等企业受益明显。
行业发展趋势：AI与云计算的结合不仅带来算力需求的提升，还推动了架构的变革，如超融合系统。同时，贸易战可能进一步刺激云计算市场开放。

关键信息

云计算与AI融合趋势

超融合架构：数据中心从分散式向超融合演进，推动处理器、存储、网络等技术升级。
AI算力需求增长：AI服务器需求预计年增长超过100%，AMD 7nm GPU的推出为行业带来新的生态机会。
工业互联网平台落地：2018年将完成5家跨行业跨领域工业互联网平台的初步方案，推动智能制造和企业上云。

重点推荐标的

1. 中长领军

航天信息
广电运通
启明星辰
海康威视
宝信软件
新北洋
浪潮信息
太极股份
新国都
广联达
东方财富
恒华科技

2. 智造TMT之自主可控和军工IT

启明星辰
深信服
美亚柏科
同有科技
中科曙光
纳思达
南洋股份
中新赛克
海兰信
中国长城
和仁科技
紫光股份
绿盟科技

3. 智造TMT之云计算化

宝信软件
神州数码
汉得信息
久其软件
泛微网络
超图软件
用友网络

4. AI主线

华宇软件
中科曙光
科大讯飞
同花顺

5. 医疗信息化

久远银海
卫宁健康
和仁科技
创业软件
思创医惠

6. 智造TMT之金融流

赢时胜
恒生电子
石基信息
新大陆
聚龙股份
新国都
上海钢联
三联虹普
生意宝
众安科技

7. 智联汽车

德赛西威
华阳集团
四维图新
中科创达

投资建议

行业评级：看好（Overweight），云计算与AI融合趋势明确，有望超越市场表现。
投资评级标准：
- 买入（Buy）：相对强于市场表现20%以上；
- 增持（Outperform）：相对强于市场表现5%~20%；
- 中性（Neutral）：相对市场表现-5%~+5%；
- 减持（Underperform）：相对弱于市场表现5%以下。

估值表概览

证券代码	证券简称	收盘价(元)	总市值(亿元)	PB	2018E EPS	2019E EPS	2020E EPS	2018E PE	2019E PE	2020E PE
600271.SH	航天信息	26.36	503	4.90	0.87	1.05	1.29	30	25	20
002152.SZ	广电运通	7.09	177	1.99	0.46	0.58	0.69	15	12	10
002415.SZ	海康威视	39.05	3,612	11.90	1.25	1.58	1.86	31	25	21
002439.SZ	启明星辰	23.80	216	6.89	0.67	0.90	1.15	36	26	21
600845.SH	宝信软件	25.21	163	4.10	0.73	0.94	1.23	35	27	20
000977.SZ	浪潮信息	23.36	284	3.90	0.49	0.73	1.65	48	32	14
002368.SZ	太极股份	28.60	120	4.58	0.93	1.28	1.72	31	22	17
300130.SZ	新国都	13.60	65	3.26	0.46	0.68	0.79	30	20	17
300059.SZ	东方财富	12.69	683	4.65	0.41	0.51	0.51	51	31	25
300365.SZ	恒华科技	19.80	82	8.96	1.80	2.58	3.59	53	37	27
300454.SZ	深信服	123.20	457	26.28	1.89	2.54	3.32	65	49	37
300188.SZ	美亚柏科	16.45	142	6.09	0.46	0.63	0.85	36	26	19
300302.SZ	同有科技	11.00	48	6.19	0.22	0.30	0.42	50	37	26
002180.SZ	纳思达	31.14	335	8.25	1.04	1.39	1.97	30	22	16
002212.SZ	南洋股份	12.96	152	1.89	0.50	0.64	0.79	26	20	16
002912.SZ	中新赛克	96.14	102	8.96	1.80	2.58	3.59	53	37	27
300065.SZ	海兰信	14.42	52	4.24	0.47	0.60	0.67	31	24	22
000066.SZ	中国长城	7.71	233	3.48	0.31	0.34	0.45	25	23	17
000938.SZ	紫光股份	66.44	701	2.79	1.85	2.24	2.80	36	30	24
300369.SZ	绿盟科技	11.61	94	3.27	0.32	0.41	0.56	36	28	21
000034.SZ	神州数码	17.72	119	3.57	0.78	0.86	1.04	23	21	17
300170.SZ	汉得信息	15.32	136	5.53	0.46	0.60	0.78	33	26	20
603039.SH	泛微网络	78.93	82	13.80	1.14	1.56	2.14	69	51	37
300036.SZ	超图软件	18.92	78	4.33	0.62	0.85	1.09	31	22	17
600588.SH	用友网络	25.91	467	7.99	0.33	0.46	0.59	79	56	44
300271.SZ	华宇软件	17.36	128	3.46	0.65	0.85	1.03	27	20	17
002230.SZ	科大讯飞	36.47	754	9.77	0.31	0.45	0.67	118	81	54
300078.SZ	思创医惠	9.71	80	3.87	0.29	0.37	0.45	33	26	22