电气设备行业新能源汽车产业链专题：细说造车新势力，遇见汽车新未来-20181218-新时代证券-52页-4mb

报告摘要

细说造车新势力，遇见汽车新未来

核心内容概览

本报告深入分析了中国新能源汽车产业链的发展现状，重点探讨了造车新势力、传统车企转型、特斯拉的全球引领作用以及科技巨头的造车布局等关键领域。同时，报告还涵盖了电动车平台开发、新零售与共享经济模式、软件定义汽车等未来趋势，并提出了相关风险提示与行业展望。

主要观点与关键信息

1. 造车新势力的发展与挑战

造车新势力是指由创投投资的新兴企业，广义上也包括传统车企、海外车企和科技公司的造车项目。
蔚来和威马在产品量产、团队背景和资本实力方面领先，预计2019年将贡献约15万辆电动车销量。
科技巨头如苹果、Google涉足汽车领域，主要聚焦于自动驾驶技术。
造车是系统工程，具有复杂性，需掌握核心技术，如电池、电机等。
蔚来采用垂直一体化供应链模式，威马则选择自建智能工厂，实现C2M（客户到工厂）模式，以满足个性化需求。

2. 电动车发展与行业趋势

纯电平台相较于油改电平台更具优势，可优化机械结构，提升续航和空间布局。
电动车的三电系统（电池、电机、电控）取代了燃油车的发动机和变速箱，对主机厂和供应商关系产生深远影响。
未来汽车的差异化将更多体现在软件和高级电子部件上，智能化将成为趋势。
共享经济和网约车将推动电动车销量增长，无人驾驶将降低人工成本，带动市场发展。

3. 销售模式与行业生态

造车新势力普遍采用线上销售+直营体验店模式，以减少中间流通环节，提升品牌感知度。
传统车企如比亚迪、吉利、上汽等也在加速推出新能源车型，提升市场占有率。
特斯拉通过Model 3实现规模化生产，推动全球电动车发展，并计划在中国和欧洲扩展生产布局。

4. 软件与智能化重塑汽车属性

电动车的电子架构将重新设计，未来汽车将更多依赖软件和智能化体验。
NIO Life、NIO Service、NIO Power等创新服务模式提升了用户体验和品牌价值。
蔚来通过换电站和充电车打造便捷的充电体验，未来计划在全国建设超过1100座换电站。

风险提示

新能源汽车补贴退坡可能导致部分车企成本上升。
外资进入中国市场加剧竞争，传统车企与新势力面临更大的市场压力。

行业展望

2019年预计造车新势力销量接近15万辆。
传统车企加速电动化转型，与新势力形成竞争与合作并存的局面。
特斯拉的Model 3和Model Y将引领电动车的规模化生产和成本下降。
科技公司的加入将推动自动驾驶和智能出行的发展，进一步改变行业生态。

图表与数据支持

图1：EV销量结构走势
图2：PHEV销量结构走势
图3：造车新势力品牌汇总
图4：蔚来ES8外观
图5：威马EX5外观
图6：蔚来汽车江淮工厂
图7：NIO House 兴业太古汇店
图8：蔚来ES8销量情况
图9：蔚来汽车财务状况
图10：造车新势力部分车型销量走势
图11：比亚迪主力新能源车型销量走势
图12：2018年1-11月各品牌新能源乘用车销量
图13：特斯拉美国地区销量情况
图14：特斯拉中国地区销量情况
图15：特斯拉欧洲地区销量情况
图16：特斯拉全球销量情况
图17：Model S线束分布图
图18：特斯拉与竞品车型美国地区销量走势
图19：Model 3总产量时间曲线
图20：Model 3周产量与公司目标
图27：长城汽车皮卡和哈佛H6月度销量走势
图28：吉利主力车型月度销量走势
图29：中国GDP（不变价）同比增速
图30：典型车企净利率水平
图31：汽车开发平台类似于四驱车的底盘
图32：原生电动平台更有利于开发
图33：AEP与NEP对比
图34：可行的电动车开发平台模式
图35：不同电动车开发平台下与燃油车平台共用程度
图36：全球主要车企电动平台迁移情况
图37：燃油车结构图
图38：电动车拆解图
图39：日本车企推行的多层次生产系统
图40：不同车企的供应链策略
图41：Gigafactory1车间
图42：福特Rouge工厂
图43：特斯拉产量走势
图44：福特ModelT产量及价格走势
图45：2018Q3中国动力电池市场份额占比情况
图46：2017年全球动力电池市场出货量排名
图47：德国市场的销售价格示例
图48：海外车企在出行服务领域布局
图49：网约车商业模式基础架构
图50：各大网约车平台APP渗透率
图51：2005与2017版《汽车销售管理办法》对比
图52：传统汽车行业信息体系架构
图53：互联网模式汽车行业信息架构
图54：汽车计算进化历史
图55：全球汽车行业进化史
图56：全球主要车企毛利率情况
图57：FAANG公司毛利率情况
图58：软件带来巨大的汽车创新
图59：未来分层式车内及后端架构
表1：造车新势力进展情况汇总
表2：造车新势力代表车型
表3：部分造车新势力自建厂房计划
表4：造车新势力产能及销量情况
表5：国内新能源汽车标杆车型
表6：国内主要车企新能源汽车2019年推出计划
表7：自主品牌新能源汽车未来规划
表8：Model X和Model S基本参数配置
表9：Model 3基本参数配置
表10：特斯拉全球工厂布局情况
表11：海外整车厂未来电动车目标及规划
表12：海外整车厂在中国的新能源汽车规划
表13：海外造车新势力列表
表14：苹果涉及汽车领域业务
表15：比亚迪车型推出历史
表16：21世纪初造车新势力
表17：汽车与手机巨头成立时间对比
表18：世界主流车企平台介绍
表19：国内车企的电动平台开发情况
表20：长城汽车成本结构
表21：众泰汽车成本结构
表22：燃油与电动车成本拆分
表23：特斯拉与福特的对比
表24：国内外主要动力电池厂商与下游整车厂的合作
表25：换电模式案例汇总
表26：各大车企的网约车布局
表27：燃油车与电动车全生命周期成本测算对比
表28：各大车企销售模式创新
表29：未来汽车电子电气架构
表30：国内各大车企智能化和网联化布局

总结

本报告指出，新能源汽车产业链正在经历深刻的变革，造车新势力与传统车企、科技公司共同推动行业向前发展。造车新势力在产品设计、品牌营销和资本支持方面展现出独特优势，但同时也面临产能爬坡和盈利压力。特斯拉作为全球电动化标杆，其Model 3的量产和交付标志着电动车进入规模化阶段。传统车企也在加速电动化转型，供应链策略和平台开发成为其核心竞争力之一。共享经济和新零售模式正在改变汽车的销售和服务方式，软件定义汽车成为未来趋势。整体来看，新能源汽车市场仍处于快速增长期，但需警惕补贴退坡和竞争加剧等风险。