20230219-华泰期货-养殖周报_收储预期加持_生猪期价反弹_14页_1010kb

农产品市场分析总结

核心内容概览

本报告由华泰期货研究院农产品组研究员邓绍瑞撰写，主要分析了生猪与鸡蛋市场的近期走势及未来展望。报告中包含了市场分析、策略建议以及相关图表数据，旨在为投资者提供决策参考。

主要观点

生猪市场

• 市场行情：
  本周生猪期货价格快速上涨，主要受到收储预期的提振。现货价格也有所上涨，但基差持续走弱。

• 供应分析：

  • 集团出栏量保持平稳，出栏均重略有上升。
  • 散户出栏头均重略有下降，节后四周大肥去化基本完成，出栏压力有所缓解。
  • 1月能繁母猪存栏量环比微增，淘汰量环比大幅增加，商品猪存栏量环比增加，但出栏量环比减少，显示供应端存在调整迹象。

• 需求分析：

  • 屠宰企业开工率持续上升，但受低价冻品库存影响，近期价格反弹导致冻品制作意愿下降。
  • 白条走货疲软，市场消费未明显回升。

• 后市展望：

  • 短期内现货与期货价格仍将坚挺，近月合约强于现货，现货强于远月合约。
  • 随着基差走弱，套利空间显现，但若收储政策落地，市场或将回归产能逻辑。
  • 策略建议：单边谨慎看空。

• 风险提示：

  • 消费需求回升可能对市场产生影响。

鸡蛋市场

• 市场行情：
  上周鸡蛋期货价格小幅下跌，现货价格也有所下滑，基差波动较大。

• 供应分析：

  • 1月全国在产蛋鸡存栏量环比微降，但同比上升，显示供应仍处于偏紧状态。
  • 淘鸡出栏量小幅上涨，但受终端消费疲软影响，预计后期淘鸡出栏量维持低位。
  • 新补栏鸡苗主要集中在去年9月，当前存栏量仍维持低位，供应偏紧格局未变。

• 需求分析：

  • 北京与广东市场到货量环比增加，但整体仍处于季节性消费淡季。
  • 养殖企业降库需求明显，贸易商拿货谨慎，需求持续偏紧。

• 后市展望：

  • 在供需两弱环境下，市场信心不足，饲用原料价格回调削弱了现货价格支撑。
  • 短期盘面价格或震荡运行，建议投资者谨慎观望。

• 策略建议：

  • 单边中性。

• 风险提示：

  • 无明显风险提示。

关键信息汇总

价格数据

供应数据

需求与库存数据

图表概览

• 图1-图42：
  包含生猪与鸡蛋市场各类关键指标的图表，如能繁母猪存栏量、商品猪出栏量、屠宰开工率、库存可用天数、期货合约价差、基差等，为市场分析提供了直观的数据支持。

总结

本报告对生猪与鸡蛋市场进行了详细分析，指出生猪市场短期内受收储预期推动，价格坚挺，但存在产能过剩的长期风险；鸡蛋市场则在供需两弱背景下，价格震荡，建议投资者保持谨慎。整体来看，市场情绪受政策与价格波动影响较大，需密切关注后续政策落地与消费变化。