20230416-华泰期货-养殖周报_供应仍趋过剩_猪价或延续弱势_14页_1mb

养殖周报分析总结

生猪市场关键点

• 供应分析：上周二次育肥出栏窗口期导致出栏节奏加快，但体重未降，反映出未来供应压力持续增强，这是去年新增产能释放和今年二月份二次育肥参与的结果。
• 消费分析：消费波动较小，源于日常肉品消费和屠宰企业开工率增长，但经济压力制约了消费增长预期，建议对消费前景保持客观态度。
• 后市展望：生猪市场仍处于过剩逻辑下，供应压力加大。尽管7月合约升水较高，9月合约可能反映盈利，但市场对价格扭转的预期源于消费增长和产能去化，短期内可能被证伪，远期合约基差预计逐月收敛。
• 交易策略：单边谨慎看空，建议投资者关注价格走势变化。

鸡蛋市场关键点

• 供应分析：现货价格反弹，盈利能力充足，临近五一时有淘汰鸡出栏，但数量有限，产品消化缓慢限制了出栏量变化；新开产蛋鸡存栏高于淘汰量，供应偏紧格局略有缓解。
• 需求分析：贸易商补库拉动价格上涨，但食品企业备货积极性减弱，节日提振不足，需求复苏待观察。
• 后市展望：短期现货价格震荡，受饲用原料价格下跌影响；中长期关注6月后气温升高温蛋率下降和补栏减少导致的供需错配机会。
• 交易策略：单边中性，建议投资者谨慎观望短期波动；可关注中长期9月合约的潜在机会。