2016年-世界发展银行全球_Russian_Federation_Financial_Sector_Assessment_Program___Role_of_State_in_Financial_Services_52页_1mb

总结：俄罗斯联邦金融部门评估计划（FSAP）——国家在金融服务中的作用

核心内容

本技术备忘录由世界银行团队撰写，旨在分析俄罗斯联邦金融部门中国家角色的作用，为FSAP（金融部门评估计划）的结论和建议提供依据。报告重点探讨了国家在金融服务业中的干预理由、机构类型、所有权结构以及公司治理问题。

主要观点

1. 国家在金融部门中的角色

• 国家所有金融机构分类：

  • 商业银行：如Sberbank、VTB Bank Group、Gazprombank，以盈利为目标，提供类似私人银行的金融服务。
  • 混合银行：如俄罗斯农业银行（RAB），具有政策导向，专注于农业和农村金融，同时参与广泛商业银行业务。
  • 发展机构：如VEB集团，承担战略项目融资、基础设施建设和反危机措施支持，不接受零售存款。

• 国家干预的理由：

  • 市场失灵：如中小企业（SMEs）、农业、研发和资本密集型产业的融资需求。
  • 外部性：如支持偏远地区发展，提供社会价值。
  • 逆周期/避风港角色：在经济衰退期间提供稳定融资，减少就业波动，防止存款外流。
  • 促进竞争：确保银行市场中公平竞争。
  • 建立信任：在公众对私人银行缺乏信任的背景下，促进金融中介功能。
  • 回报：为国家提供股东回报。

• 国家干预的争议：

  • 政治操控、不公平竞争、政策目标与银行职能的冲突（“西西弗斯综合征”）。
  • 需要通过政策改革来解决根本问题，而非直接干预。

关键信息

2. 所有权结构与治理

• 所有权分散且复杂：

  • 多个机构拥有国家所有银行，如中央银行（CBR）拥有Sberbank，联邦资产管理署（FASPM）拥有VTB Bank、SME Bank和RAB。
  • 地方政府也拥有部分国家银行，如某些地区的银行。

• 公司治理改革建议：

  • 增强董事会独立性和专业性。
  • 限制政府官员在董事会中的比例，提升董事会自主性。
  • 通过法律和监管框架改革，提高治理效率。

• 现有改革进展：

  • 多家国家所有银行已上市，如Sberbank和VTB Bank Group。
  • 实施了国际财务报告准则（IFRS），提高了信息披露透明度。
  • 建立了风险管理部门和首席风险官职位。

• 建议：

  • 通过法律改革提升董事会效率。
  • 继续推进国家所有商业银行的私有化。
  • 重新考虑国家所有金融机构的分散所有权结构，可能将部分银行转交FASPM管理。

3. 金融补贴与政策协调

• 金融补贴管理：

  • 金融补贴通常由预算覆盖，但存在政策协调不足的问题。
  • 多个补贴计划导致重复资助和资源浪费。

• 建议：

  • 建立专门的补贴协调机构，以提高政策执行效率和透明度。

4. 国家银行的财务与运营挑战

• 银行财务状况：

  • 国家所有银行的资产占整个银行体系的约60%。
  • 多数银行依赖非金融企业存款和居民储蓄，资本市场融资有限。
  • 银行运营成本高，约为BTICS（巴西、土耳其、印度、中国、南非）国家的5倍。

• 风险与透明度问题：

  • 国家所有银行向国有企业（SOEs）提供贷款时，未按关联交易处理，导致信息披露不足。
  • 建议将这些交易纳入财务报表，以提高透明度。

5. 历史与现状背景

• 历史背景：

  • 苏联时期的金融体系强调国家控制，如Gosbank作为中央银行，Sberbank作为储蓄机构。
  • 1990年代私有化后，许多国家银行仍保留部分国家所有权，但逐渐转向更广泛的商业活动。

• 当前趋势：

  • 2008年金融危机后，国家所有银行的市场份额上升，成为支持经济的重要工具。
  • 但国家干预也引发了关于公平竞争和政策独立性的担忧。

6. FSAP主要建议

7. 结论

• 俄罗斯的国家所有银行在经济中扮演重要角色，但其治理和所有权结构仍需改革以提高效率和透明度。
• 国家干预在金融体系中具有多方面理由，但也伴随着风险和挑战。
• 建立协调机制、加强公司治理、推进私有化是未来改革的重点方向。