20260304-国贸期货-蛋白数据日报_1页_1mb

报告摘要

蛋白数据日报总结

核心内容概述

本报告由国贸期货研究院农产品研究中心黄向岚发布，提供日期为2026年3月4日，内容涵盖豆粕和菜粕的现货基差、价差数据、国际数据以及国内油厂和饲料企业相关数据，旨在为投资者提供市场分析和参考。

主要观点

国内豆粕现货基差

43%豆粕现货基差（对主力合约）：
- 大连：344，跌10
- 天津：284，跌10
- 日照：244，跌10
- 张家港：244，跌10
- 东莞：224，跌10
- 湛江：244，跌10
- 防城：264，跌10
豆粕-菜粕现货价差（广东）：
- 价差为644，跌20

豆粕盘面价差

豆粕-菜粕盘面价差（主力）：
- 价差为526，跌5

国际数据

巴西大豆升贴水：
- 当前升贴水为128美分/蒲，涨8
- 未来各月份升贴水均维持在150美分/蒲，未出现明显波动
美元兑人民币汇率：
- 当前为6.8855
盘面榨利（元/吨）：
- 当前为158.00

关键信息

市场预期分析

美豆出口和压榨向好预期：利好美盘，推动价格上涨。
巴豆收割推迟：卖压后移，对市场有一定支撑。
中东冲突：导致海运费上涨，增加成本压力。
巴西大豆升贴水上涨：但下游买兴不强，预期限制贴水涨幅。
豆粕盘面反弹：但全球供应充足，预期反弹有限。
后期关注点：巴西贴水卖压及中美贸易动态。

国内市场情况

油厂大豆、豆粕库存高位：市场供应充足。
下游备货充足：买兴较弱，对基差形成压力。
豆粕现货基差承压：预计未来走势受供应和需求影响较大。

数据图表分析

基差数据

基差数据以张家港为主，呈现较为稳定的趋势，但整体下跌。

价差数据

M5-9价差为-120，RM5-9价差为-59，豆粕-菜粕现货价差为644，豆粕-菜粕盘面价差为526，均呈现下跌趋势。

国际升贴水走势图

巴西大豆升贴水连续月维持在150美分/蒲，未出现明显波动。

国内库存数据

中国港口大豆库存及全国主要油厂豆粕库存均保持高位。
饲料企业豆粕库存天数维持在较高水平。

开机率数据

全国主要油厂开机率在2020至2026年间呈现波动，但整体趋势向下。

小结

豆粕市场受全球供应压制，预计反弹有限。
巴西大豆升贴水有所上涨，但下游买兴不强，限制涨幅。
中美贸易动态及巴西贴水卖压是后期关注重点。
国内市场库存高位，买兴较弱，对现货基差形成压力。
市场整体预期以区间震荡为主。

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