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格林大华期货油脂早报（20240821）分析总结

品种观点

中东局势缓解导致国际原油价格下跌，美豆油因此反弹，全球油料供应压力依然存在。印尼调整棕榈油政策，推动内外盘价格反弹，但国内三大油脂库存仍在积累，尤其是菜籽油和豆油库存居高不下。供应端，棕榈油采购船运充足，菜籽库存骤增，买盘力量增强。中秋国庆双节将至，备货需求上升。综合看，短期可考虑短多策略，部分前期空单可获利了结，中长期则因基本面利多因素，油脂单边下跌趋势已经形成，需等待反弹后再沽空。

操作建议

• 单边策略：短线参与多单，不宜对反弹期待过高，部分前期空单可在止盈后离场。
• 套利策略：YP01合约价差缩窄可继续持有；Y2501支撑位为7220，压力位7560；P2501支撑位为7320，压力位7750；OI2501支撑位为7941，压力位8250。

现货情况

截至8月20日，张家港豆油现货均价7570元/吨，环比上涨110元/吨；广东棕榈油现货均价7870元/吨，环比上涨330元/吨；菜籽油现货价格略微下跌，整体基差有所波动。

市场因素

• 利多因素：印尼上调棕榈油价格上限，并调整DMO目标量，有利于改善食用油供应。
• 利空因素：ITS数据显示，马来西亚8月前20天棕榈油出口量下降184%，但降幅有所放缓，显示需求变化。

风险因素

国际原油价格波动、美元走势变化均可能对油脂类品种产生影响。报告中提及的信息源为公开数据，分析仅供参考，投资者据此操作需承担相应风险。

【免责声明】本报告相关信息来源于公开资料，分析结果仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作，风险自负。