20230604-安信证券-固定收益主题报告_房地产需要什么样的政策__6页_795kb

报告分析了当前房地产政策对楼市复苏的影响，核心要点如下：

• 限价政策削弱了楼市的"量价加速机制"，导致新房价格难以上涨，从而阻碍成交量放大和加剧二手房挂牌，增加价格下行压力，并对中高能级和三四线城市带来负面冲击，降低全国楼市复苏的可持续性。

• 稳楼市是稳经济的重要抓手，因为楼市复苏不力可能引发产能过剩与需求不足的共振，影响居民与企业资产负债表，进而对经济动能、物价水平和央行宽信用造成压力。

• 当前政策放松虽已缓解限购限贷障碍，但整体尺度未超过2014-2016年水平，一线城市调控依然严格，"价格机制受限"是楼市复苏可持续性低下的主要原因。

• 建议通过让房价充分发挥市场机制作用，并提高地方政府主动性，来稳定楼市。

风险提示包括政策不及预期和房企风险超预期。