> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 碳酸锂市场分析总结 ## 核心内容 碳酸锂近期价格呈现冲高回落态势，主力合约2609收于16.68万元/吨，成交略有增加，持仓量上升至32.42手。广期所仓单量增至27523手，现货均价为16.15万元/吨。尽管价格上涨至高位，但上游锂盐厂出货意愿增强，下游采购意愿减弱，市场整体保持谨慎观望态度，实际成交清淡。 ## 市场基本面分析 ### 供应端 - 上周原料价格环比下跌超2%。 - SMM开工率维持在57.1%。 - 总产量增至25627吨，环比增加257吨，供应稳步提升。 - 供应端约束尚未完全解除，但短期供应增长有限。 ### 需求端 - 三元铁锂产量同比回落，但库存总量维持高位。 - 乘联分会数据显示，3月全国乘用车市场零售量为167万辆，同比减少15.2%。 - 4月新车型密集发布，预计带动需求边际改善。 - 储能电池开工率达90.98%，产销两旺，库存低位，是当前需求的核心驱动力。 ### 库存端 - 上周SMM四地社会库存增至3.52万吨。 - 样本库存升至10.18万吨，环比增加1453吨，总库存天数升至28.5天。 - 下游库存小幅去库（-224吨），而上游和贸易商持续累库，整体库存压力有所上升。 ## 国际环境影响 - **美国关税政策**：白宫15%临时关税仍在窗口期内，阶段性利好需求。 - **津巴布韦出口**：预计出口量较市场预期的20万吨LCE存在约3-4万吨缺口，供应紧张。 - **中东局势**：柴油供应问题及能源替代逻辑仍存，为锂价提供底部支撑。 - **尼日利亚出口**：集装箱紧缺可能导致出口下滑，影响供应。 ## 国内政策支撑 - 《新能源汽车动力电池综合利用管理办法》有望长期优化供应结构并提升成本中枢。 - 青海盐湖开发、储能“十五五”规划、中央经济工作会议及零碳园区/工厂建设等政策，为长期供需平衡提供支撑。 - 江西矿山换证工作推进中，换证期间可能影响部分产能，但鉴于矿企已提前开采采矿证额度，对2026年供给影响有限。 ## 市场观点 - **短期展望**：供应扰动频发，预计碳酸锂价格仍将维持偏强格局。 - **中期趋势**：政策与需求端支撑较强，但库存压力和出口不确定性可能对价格形成压制。 ## 后期关注与风险因素 - 尼日利亚/澳大利亚矿端实际影响 - 霍尔木兹海峡局势变化 - 国内云母矿换证进展 - 头部电池厂排产落地情况 - 库存变化趋势 ## 重要声明 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司不对信息的准确性及完整性作任何保证，也不保证信息和建议不会发生变更。报告观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 ```