20240714-国信期货-玉米周报_上量略增多_玉米期现价格回落_24页_8mb

玉米价格回落市场分析总结

当前市场表现：
本周玉米现货价格回落，主要原因是持粮主体出货意愿增强，而需求端发力不明显。采购模式以低库存、高周转为主，导致阶段性供应强于需求。玉米期货主力合约C09下跌26%，期货表现弱于现货，盘面升水大幅下降。

未来展望：
国内玉米进入旧作消化晚期，粮源转移至渠道环节，随着存粮成本上升，贸易商低价惜售心理可能增强。供应端受陈粮拍卖传闻、三方资金还贷压力和南方春玉米上市影响，缺乏大幅拉涨条件。需求方面，深加工利润较差，开机率维持低位；饲料需求虽进入季节性旺季，但支撑仍偏中性。总体上，玉米价格在余量减少和需求稳定的背景下有支撑，但上方空间受小麦-玉米价差偏低、内外价差高及饲料稻出库预期压制。

总体判断：
玉米市场呈现震荡格局，下方有支撑，上方压力明显。操作上建议采取震荡思路进行交易。