20220909-和合期货-玉米周报_新季玉米减产忧虑增加_期现价差拉大_8页_454kb

和合期货玉米周报总结（20220905-20220909）

核心内容概述

本周玉米市场整体呈现高位震荡态势，受新季玉米减产忧虑及下游消费回暖的双重影响，玉米期货与现货价格均表现强势。同时，期现价差持续扩大，市场预期新粮上市前价格仍有上涨动力，但涨幅受限。

一、市场分析

1. 期货市场

• 玉米主力合约2301本周小幅上涨，周涨幅为0.97%。
• 最低收盘价为2797元/吨，最高收盘价为2827元/吨。
• 价格走势呈现高位震荡，市场情绪有所回暖。

2. 现货市场

• 北方市场：
  • 黑龙江哈尔滨：2610-2630元/吨，水分15%左右。
  • 吉林长春：2720-2740元/吨，水分14%以内。
  • 辽宁大连：2710-2760元/吨。
  • 河北沧州：2720-2760元/吨，水分15%以内。
• 南方市场：
  • 江苏徐州：2920-2930元/吨，水分15%，霉变1%以内。
  • 广东蛇口：2870-2920元/吨，上涨20元/吨，水分15%以内。
  • 上海港：2940元/吨。
  • 湖北武汉：2950元/吨。

二、库存情况

• 东北贸易粮库存：持续出售，北方港口到货量维持低位。
• 南方港口：饲料企业补库积极性不高，多采用滚动小批量采购方式。
• 港口提货：受节日效应影响，近期有所改善，贸易商库存去库趋势明显。
• 期现价差：预计在新粮上市前将进一步拉大。

三、下游产品市场分析

生猪市场

• 当前状态：猪粮比价处于合理区间，生猪养殖头均利润高于历史平均水平。
• 供需情况：生猪产能总体合理充裕，能繁母猪存栏量连续回升，新生仔猪量增加，后期育肥猪出栏量将相应增加。
• 市场情绪：中秋节前需求未达预期，市场看涨情绪减弱。
• 居民购买力：受国际形势影响，居民购买力尚未完全恢复，终端消费同比减少15%以上。
• 后市展望：中秋节前后行情或以震荡偏弱为主，9月中旬后，国庆节和传统结婚潮可能带动猪价小幅上涨。

四、行业动态

1. 乌克兰：联合协调中心允许六艘粮船离港，预计2022年谷物产量将显著低于去年，主要因俄乌冲突影响收获面积。
2. 中储粮销售：9月7日北京、山东、兰州分公司玉米竞价销售均达成交目标，显示市场对玉米的需求仍有一定支撑。
3. 巴西：截至9月2日，二季玉米收割完成97.9%，收获面积达1472.8万公顷。
4. 欧盟与美国：欧盟新季玉米产量或同比下滑10%以上，美国玉米单产存在下调空间，国际玉米价格仍具韧性。
5. 俄罗斯：总统普京表示将与农业部长讨论取消玉米出口配额和大豆关税的问题。
6. 美国玉米生长情况：截至9月4日，美国92%的玉米产区进入糊熟期，略低于去年同期水平，显示玉米生长进度偏慢。

五、后市展望

• 新季玉米上市前：市场仍存在减产预期，叠加下游需求回暖，玉米价格有望维持高位震荡。
• 价格走势：预计玉米期货2301合约价格将保持高位震荡。
• 供应结构：陈化玉米库存持续下降，主产区玉米上量减少，进入青黄不接阶段。
• 贸易商行为：挺价心理增强，企业补库意愿上升，主产区与销区价格偏强。

六、风险点

• 天气变化：可能影响玉米生长及收割进度。
• 采购心态：下游企业采购节奏可能影响市场供需。
• 产区收购情况：新季玉米上市节奏和收购价格将对市场产生重要影响。
• 国际运费变化：影响玉米进口成本及市场价格。

七、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 文中观点、结论和建议仅供参考，不代表对价格走势的确定性判断。
• 投资者据此入市操作需自行承担风险和损失。

八、联系信息

• 分析师：郑万新
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