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2017年01月05日晨会纪要总结

核心内容概览

公司评论

• 华夏幸福：业绩高增长持续，成功把握大都市圈化趋势，PPP模式在全国复制，融资能力强，成本低。预计6个月目标价31.2元。
• 山西汾酒：内外市场同步改善，次高端市场前景广阔，预计2016-18年EPS分别为0.74/1.02/1.37元，首次覆盖给予买入-A评级，6个月目标价35.7元。
• 梅花生物：年报业绩大幅预增，氨基酸行业趋势向上，公司预计净利润9.35亿元~10.63亿元。公司发布员工持股计划，彰显对未来的信心。
• 远兴能源：低估值高弹性标的，主要产品纯碱、小苏打、尿素等盈利有望继续向上，预计动态净利润可达18-19亿元，若甲醇和煤炭业务重启，将进一步提升盈利。公司目前关注度较低，建议重点关注。

行业评论

• 机器人行业：创新、政策与需求驱动下，行业高景气度持续。建议关注零部件突破、AGV、3C系统集成、机器视觉、协作机器人等方向，以及服务机器人中的医疗、扫地、教育等应用领域。重点推荐新三板公司如华恒股份、北超伺服、星辰科技等。
• 有色行业：近期工业金属和贵金属跌势缓和，主要因分母端因素改善。但分子端仍处压制状态，预计要到2017年二季度才有改善。建议关注金银锌等品种，特别是具备供给收缩逻辑的锌。
• 周期品种：建议聚焦长景气、高弹性的周期品种，如丁二烯、乙烯、炭黑、纯碱、尿素、MDI等，这些品种在供需面良好、估值低、原料支撑下具备增长潜力。
• 央行数字货币：持续催化市场，奥马电器、信雅达、广博股份等公司领涨，认为数字货币元年已至，有望重塑金融体系。
• 人工智能：AlphaGo等AI技术推动人工智能在各行各业的应用，美图秀秀和今日头条凭借闭环数据与AI算法提升用户体验，成为AI应用的典范。

固定收益评论

• 基础货币余额：11月同比上升7.3%，连续6个月正增长，带动金融机构负债同比增速反弹和资产价格膨胀，货币政策趋向收敛。

主要观点

业绩与增长

• 多家公司业绩大幅预增，如华夏幸福、梅花生物、远兴能源等，反映出行业景气度提升及公司盈利能力增强。
• 氨基酸行业因价格上升和需求改善，盈利预期良好。
• 机器人行业在政策和需求推动下，有望持续高景气。

行业趋势

• 机器人行业：零部件、AGV、3C集成、机器视觉、协作机器人等方向值得关注。
• 有色行业：当前反弹主要来自分母端因素，分子端需等待改善。
• 周期品种：长景气和高弹性是主要关注点，如纯碱、尿素、MDI等。
• 央行数字货币：加速落地，或带来金融体系变革。

市场动态

• 多家公司发布增发或IPO信息，如远兴能源、国药一致等，市场关注度上升。
• 增发价格主要依据公司成长性、市盈率、每股净资产等因素，与投资者协商后确定。

关键信息

公司业绩预告

• 长电科技：预增90%-120%，去年同期EPS为0.05元。
• 中能电气：净利润增长270%-300%，去年同期EPS为0.13元。
• 中金环境：预增62%-87%，去年同期EPS为0.85元。
• 梅花生物：净利润增长120%-150%，预计为9.35亿元~10.63亿元。
• 君正集团：净利润增长70%-100%，去年同期EPS为0.20元。
• 南都电源：净利润增长60%-90%，去年同期EPS为0.34元。
• 和佳股份：净利润增长155.16%-185.16%，去年同期EPS为0.13元。
• 中颖电子：净利润增长97%-127%，去年同期EPS为0.29元。
• 长江传媒：净利润增长65%-85%，去年同期EPS为0.27元。
• 吉比特：净利润增长200%-230%，去年同期EPS为3.28元。

IPO与增发信息

• 同兴达、华达科技、吉大通信、法兰泰克、雄塑科技、艾迪精密、视源股份、泰嘉股份、杰克股份等公司近期发布IPO或增发信息，融资规模较大，市场关注度较高。

风险提示

• 山西汾酒：若次高端市场恢复情况低于预期，盈利预测可能偏高。
• 有色行业：分子端若无明显改善，可能影响行业整体表现。
• 远兴能源：需关注煤炭和甲醇业务重启的可能性。

总结

本次晨会重点分析了多个行业的表现与公司动态，强调业绩增长、行业趋势、政策影响及市场机会。华夏幸福、山西汾酒、梅花生物、远兴能源等公司业绩表现亮眼，值得关注。机器人行业和人工智能技术成为新的增长点，建议投资者关注相关领域。同时，固定收益市场基础货币余额上升，货币政策趋向收敛。整体来看，市场情绪积极，投资者应聚焦高景气、高弹性行业，把握市场机遇。