20170105-兴业证券-晨会纪要_18页_1mb

报告摘要

市场数据与行业分析总结

国内市场指数表现

指数	当前指数	1日涨幅	5日涨幅	本年涨幅
上证综指	3159	0.7	1.4	0.7
深证成指	10385	1.2	1.5	1.2
创业板指	1992	1.4	1.2	1.4
中小板指	6600	1.4	1.4	1.4
沪深 300	3368	0.8	1.6	0.8
中证 500	6395	1.2	1.7	1.2

整体来看，国内市场指数表现相对温和，多数指数涨幅在1%左右，其中深证成指和创业板指涨幅略高。

表现最好前五行业

行业	指数	1日涨幅	5日涨幅	本年涨幅
食品饮料	7722	2.5	4.1	2.5
化工	3406	1.7	2.2	1.7
汽车	5353	1.5	1.8	1.5
通信	2961	1.3	2.0	1.3
电气设备	5994	1.3	1.7	1.3

食品饮料、化工、汽车、通信和电气设备是表现最好的行业，其中食品饮料涨幅最大，达到2.5%。

表现最差前五行业

行业	指数	1日涨幅	5日涨幅	本年涨幅
银行	3258	0.2	1.6	0.2
非银金融	1703	0.3	1.5	0.3
医药生物	7899	0.6	1.3	0.6
公用事业	2924	0.6	1.1	0.6
房地产	4940	0.6	0.5	0.6

银行、非银金融、医药生物、公用事业和房地产是表现最差的行业，其中房地产的5日涨幅为0.5%，为最差。

周边市场表现

指数	当前指数	1日涨幅	5日涨幅	本年涨幅
恒生指数	22134	-0.1	2.6	-0.1
恒生红筹	3611	0.3	2.9	0.3
日经 225	19594	2.5	1.0	0.0
道琼斯	19882	0.6	-0.3	0.0
标普 500	2258	0.8	-0.3	0.0
纳斯达克	5429	0.9	-0.6	0.0
德国 DAX	11584	-0.1	1.0	-0.1
法国 CAC	4899	0.3	1.1	0.3
富时 100	7178	0.5	1.6	0.0

周边市场中，日经225和标普500涨幅较大，而道琼斯和纳斯达克则小幅下跌。

主要商品期货走势

商品	收盘价	1日涨幅	5日涨幅	本年涨幅
NYMX 原油	53	1.9	33.4	43.9
布伦特原油	443	0.0	22.6	25.4
LME 铜	5,635	2.8	13.9	20.2
LME 铝	1,688	0.1	8.0	12.5
LME 锌	2,631	3.3	46.0	63.7
LME 铅	2,079	3.6	12.8	16.6
LME 镍	10,215	2.5	16.5	15.8
LME 锡	21,145	0.7	26.1	45.2
COMEX 黄金	1,164	0.2	-6.9	9.8
COMEX 白银	16	0.4	6.3	19.2
CBOT 大豆	1,014	1.9	13.6	17.4
CBOT 玉米	360	1.2	-1.3	0.5
ICE11 号糖	21	2.1	37.7	37.7

商品期货中，LME 锌和LME 铅涨幅较大，而COMEX 黄金和CBOT 玉米则出现下跌。

外汇市场情况

外汇商品	收盘价	1日涨幅	5日涨幅	本年涨幅
美元指数	102.5107	-0.7	-0.8	-0.4
美元-人民币	6.9326	-0.4	-0.3	-0.2
美元-日元	117.2500	-0.4	0.0	-0.3
欧元-美元	1.0490	0.8	0.8	0.4
英镑-美元	1.2322	0.7	0.8	0.4

美元指数和美元-人民币均出现下跌，而欧元-美元和英镑-美元则小幅上涨。

重点行业观点

通信行业

车险费改全国铺开，UBI产业链即将爆发。
建议关注受益标的：四维图新、凯立德、隆基机械、荣之联、千方科技、盛路通信、元征科技。
间接受益标的：京天利、金固股份。

机械行业

铁路投资维持高位，标准动车组获得“准生证”。
建议关注中国中车、永贵电器、康尼机电、鼎汉技术。
日机密封作为机械密封龙头，进口替代及产业整合空间广阔。
金通灵定增成功过会，预计2016-2018年EPS分别为0.16/0.31/0.53元，维持“增持”评级。
英维克作为精密温控节能设备提供商，预计2016-2018年EPS分别为1.00/1.19/1.44元，维持“增持”评级。

医药行业

爱尔眼科收购高端眼科中心，进军国际市场。
嘉事堂收购少数股东权益，提升控制权。
建议关注爱尔眼科和嘉事堂，给予“增持”评级。

建筑建材行业

水泥价格继续上涨，关注PPP、装配式建筑、地产后市场等结构性机会。
推荐标的：北新建材、金圆股份、长海股份、海螺水泥、冀东水泥、东方雨虹、伟星新材、龙泉股份。

旅游餐饮行业

春节前旅游板块将有上涨机会，关注估值切换。
推荐标的：北部湾旅、三湘印象、桂林旅游、中青旅、黄山旅游、宋城演艺。

汽车行业

新能源客车销售在12月爆发，全年销量突破7万台。
建议关注宇通客车，预计2016-2018年EPS分别为1.76/2.80/3.22元，维持“买入”评级。

电力行业

津膜科技PPP订单落地，估值处于历史底部。
三峡水利获三峡集团增持，建议关注。

食品饮料行业

高端白酒重回“卖方市场”，价格回升，渠道盈利。
推荐标的：贵州茅台、五粮液、泸州老窖。
乳粉拍卖价格短期回调，但中期上行趋势不变。

投资策略与机会

通信行业：建议关注车险费改带来的UBI产业链机会。
机械行业：关注铁路设备和机械密封龙头，如日机密封、金通灵。
医药行业：关注跨国收购和进口替代机会，如爱尔眼科、嘉事堂。
建筑建材行业：关注水泥价格上涨及结构性需求变化带来的机会。
旅游餐饮行业：把握春节前估值切换带来的上涨机会。
汽车行业：关注新能源客车和传统客车龙头，如宇通客车。
电力行业：关注PPP项目和配售电市场机会。
食品饮料行业：关注高端白酒和乳粉市场趋势。

风险提示

通信行业：市场价格竞争加剧、渠道合作意愿差。
机械行业：铁路固定资产投资低于预期、海外政治风险。
医药行业：跨国并购政策风险、海外团队整合风险。
建筑建材行业：新业务推广不及预期。
旅游餐饮行业：大盘系统性风险。
汽车行业：新能源客车销量不及预期。
电力行业：政策不确定性。
食品饮料行业：需求不达预期、宏观经济下行风险。

新股信息

代码	简称	发行数量（万股）	发行价（元）
603966	法兰泰克	4000.00	-
601212	白银有色	69800.00	-
603358	华达科技	4000.00	-
002845	同兴达	2400.00	-
300597	吉大通信	6000.00	-
603668	天马科技	5300.00	6.21
603228	景旺电子	4800.00	23.16
300587	N天铁	2600.00	14.11
603032	N德新	3334.00	5.81
300588	N熙菱	2500.00	4.94
603035	N常汽	7000.00	10.44

研究员与报告

研究员	报告名称	行业	投资评级	日期
卜忠林	白酒行业跟踪报告：高端白酒重回“卖方市场”	白酒	推荐	2017-01-05
韩亦佳	创业板公司发行无限售期定增的交易机会	-	-	2017-01-05
孙媛媛	收购少数股东权益，增加控制权	医药商业	增持	2017-01-04
孙媛媛	跨国收购高端眼科，进军国际市场	医疗服务	增持	2017-01-04
王奕红	通光线缆（300265）首次覆盖	通信	增持	2017-01-04
王家远	把握旅游板块春节前攻势，关注估值切换	休闲服务	推荐	2017-01-04
陈飞达	长电科技（600584）：业绩符合预期，期待2017年表现	集成电路	买入	2017-01-04
张新和	金通灵（300091）：定增成功过会，迈上发展新台阶	其它通用机械	增持	2017-01-04
满在朋	日机密封（300470）：机械密封龙头，进口替代及产业整合空间广阔	其它通用机械	增持	2017-01-04
濮阳	兴证环保-三峡水利（600116）点评：三峡集团再次增持，合力打通重庆配售电市场	公用事业	增持	2017-01-04

投资评级说明

行业评级：推荐（相对表现优于市场）、中性（相对表现与市场持平）、回避（相对表现弱于市场）。
公司评级：买入（相对大盘涨幅大于15%）、增持（相对大盘涨幅在5%~15%之间）、中性（相对大盘涨幅在-5%~5%之间）、减持（相对大盘涨幅小于-5%）。

销售经理联系方式

上海地区

姓名	办公电话	邮箱
盛英君	021-38565938	shengyj@xyzq.com.cn
冯诚	021-38565411	fengcheng@xyzq.com.cn
杨忱	021-38565915	yangchen@xyzq.com.cn

北京地区

姓名	办公电话	邮箱
郑小平	010-66290223	zhengxiaoping@xyzq.com.cn
朱圣诞	010-66290197	zhusd@xyzq.com.cn
刘晓浏	010-66290220	liuxiaoliu@xyzq.com.cn
肖霞	010-66290195	xiaoxia@xyzq.com.cn
陈杨	010-66290197	chenyangjg@xyzq.com.cn
吴磊	010-66290190	wulei@xyzq.com.cn

深圳地区

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朱元彧	0755-82796036	zhuyy@xyzq.com.cn
杨剑	0755-82797217	yangjian@xyzq.com.cn
李昇	0755-82790526	lisheng@xyzq.com.cn
邵景丽	0755-23836027	shaojingli@xyzq.com.cn
王维宇	0755-23826029	wangweiyu@xyzq.com.cn

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刘易容	021-38565452	liuyirong@xyzq.com.cn
徐皓	021-38565450	xuhao@xyzq.com.cn
张珍岚	021-20370633	zhangzhenlan@xyzq.com.cn
陈志云	021-38565439	chanchiwan@xyzq.com.cn
马青岚	021-38565909	maql@xyzq.com.cn
曾雅琪	021-38565451	zengyaqi@xyzq.com.cn
申胜雄	021-20370768	shensx@xyzq.com.cn
陈俊凯	021-38565472	chenjunkai@xyzq.com.cn
俞晓琦	021-38565498	yuxiaoqi@xyzq.com.cn