20250209-华泰期货-贵金属周报_节后首周贵金属涨势强劲_操作仍可逢低买入_11页_2mb

贵金属周报分析总结（2025年2月7日）

本报告分析了贵金属市场在2025年2月7日当周的表现及未来展望。

宏观面分析

贵金属价格强势上涨，主要因市场担忧特朗普关税政策带来的经济不确定性，叠加COMEX黄金库存大幅累积与价差中枢抬升。预期美国通胀抬头及名义利率不上行，将使实际利率下行，利好贵金属价格。

短期需警惕地缘风险退潮及海外"软挤仓"因素导致价格回调，操作上建议逢低买入套保。目前黄金下跌超3%、白银超5%，可坚定入场。其他消息面显示，国内保险资金试点黄金投资，中国央行连续三个月增持黄金。

基本面数据

当周上海金所黄金T+d成交量下降34.99%（缺一交易日），白银下降203.1%，仓单方面，白银库存大幅增加26,326千克。COMEX库存亦上涨明显。
贵金属ETF持仓显示，黄金SPDR增持，白银SLV减持。

市场表现

当周，电子元件板块上涨647%，光伏板块上涨787%，与贵金属表现相关。

风险提示

主要风险包括美元走强和美债收益率提升引发的流动性风险。

总结，贵金属长期趋势料因通胀预期和利率预期延续利好，请投资者关注价格波动及市场变化。
当前价格大幅回撤可考虑逢低买入。