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塑料、PP早报总结

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的塑料（LLDPE）与聚丙烯（PP）品种早报，内容涵盖短期与中期走势判断、日内观点、操作策略及核心逻辑分析。报告指出，受原油、煤炭及甲醇价格高位运行影响，塑料与PP均受到较强成本支撑，整体走势偏震荡整理。同时，国内供应端变化与需求端波动对价格走势产生重要影响。

主要观点

短期走势

• 塑料（LLDPE）：震荡
• 聚丙烯（PP）：震荡

中期走势

• 塑料（LLDPE）：震荡
• 聚丙烯（PP）：震荡

日内观点

• 塑料（LLDPE）：看涨
• 聚丙烯（PP）：看涨

策略参考

• 塑料（LLDPE）：逢低做多
• 聚丙烯（PP）：逢低做多

关键信息

塑料（LLDPE）分析

利多因素：

• 布伦特原油维持在72美元/桶附近震荡，对LLDPE形成成本支撑。
• 东北亚地区裂解装置检修，CFR东北亚乙烯价格上涨21美元/吨至1031美元/吨。
• 农膜开工率提升2个百分点，订单逐步积累，需求边际走高。
• 高压品种因货源较少，表现相对较强。

利空因素：

• 青岛金能新投产产品开始竞价销售，兰化榆林装置已开车，国内供应增加。
• 部分检修装置将于9月中旬恢复生产，标品排产比例增加。
• 本土新增病例减少，防疫物资需求减弱。
• 石化早库库存下降0.5万吨，但比去年同期仍高5万吨。

主导逻辑：

• 原油、煤炭及甲醇价格高位运行，为LLDPE提供强成本支撑。
• 美国飓风影响进口货源，部分装置检修导致开工率下降，短期内供应偏紧。
• 但新增产能即将投产，供应压力仍存，煤化工是否受能耗双控影响减产尚不明确，预计LLDPE将震荡整理。

聚丙烯（PP）分析

利多因素：

• 布伦特原油维持在72美元/桶附近震荡，为PP提供成本支撑。
• CFR中国丙烯价格维持在1016美元/吨。
• 古雷石化、石家庄炼厂等装置检修，PP开工率降至86%。

利空因素：

• 青岛金能新投产产品开始竞价销售，兰化榆林装置已开车，国内供应增加。
• 下游塑编行业部分厂家仍亏损，开工率维持在49.4%。
• 部分检修装置将于9月中旬恢复生产，标品排产比例增加。
• 本土新增病例减少，防疫物资需求减弱。
• 石化早库库存下降0.5万吨，但比去年同期仍高5万吨。

主导逻辑：

• 原油、煤炭及甲醇价格高位运行，为PP提供强成本支撑。
• 美国飓风影响进口货源，部分装置检修导致开工率下降，短期内供应偏紧。
• 但新增产能即将投产，供应压力仍存，煤化工是否受能耗双控影响减产尚不明确，预计PP将震荡整理。

总结

塑料与PP均受到原油、煤炭及甲醇价格高位运行的支撑，短期内价格震荡，但存在看涨预期。操作策略建议逢低做多。然而，国内供应端的逐步恢复以及需求端的边际走弱，使得价格走势仍面临较大不确定性。报告强调，投资者应结合自身情况审慎决策，并注意风险控制。