20240719-宝城期货-铜锌周报_宏观走弱_有色弱势下行_16页_1mb

本周铜锌周报分析显示，市场受宏观走弱影响，有色金属整体下行，铜价和锌价同步下跌。核心观点包括：

• 铜：期价跌破8万元关口，持续下挫至7.6万元。原因包括美国通胀改善和降息预期升温，但未能提振价格；国内高产量打压铜价，电解铜库存周环比减少141万吨至4638万吨。下游补库意愿恢复，下半年炼厂收缩预期强，预计铜价维持震荡偏弱。
• 锌：期价跌破24万元关口，主要由宏观弱化和板块下跌所致。锌锭库存去化放缓，周环比减少74万吨至1689万吨，同比累库近7万吨。加工费持续下降，炼厂收缩预期强，期价下方支撑关注6月中旬低点。

结论：铜锌市场面临宏观压力，但库存去化和需求变化提供一定支撑，周期性因素将影响价格走势，预计维持震荡格局。注意免责声明。