20250623-中原期货-周报_铁水转增钢材去库_钢价震荡反复_34页_2mb

总结报告：2025年6月钢材和相关品种周报分析

报告日期： 2025年6月23日
研究员： 林娜
咨询资格： 证监发【2014】217号

本期核心观点

• 钢材供需： 螺纹钢产量环增7.96%，表观消费微降；热卷产量小幅环升，表观消费回升明显。钢材库存去库放缓，钢价预计震荡运行。
• 品种策略：
  • 螺纹钢：震荡为主，支撑位约3150元/吨，压力位在3000-3500区间。
  • 热卷：需求韧性支撑库存下降，震荡策略。
  • 铁矿石：供需双增，但淡季需求压力，预计震荡，反弹偏空。
  • 双焦（焦煤、焦炭）：供需略有改善，焦炭开启价格下调，焦煤支撑较强，整体趋稳。
• 宏观背景： 地缘局势升温支撑能源价格，铁水日产增加缓解负反馈，钢材及原料成本支撑增强。

关键数据摘要

• 钢材方面： 螺纹钢总库存551万吨，环比降1.26%；热卷总库存340万吨，环比降1.52%。螺纹利润环升14.81元/吨，热卷利润环比改善。
• 铁矿石方面： 澳洲巴西发运量环比增8.81%，铁水日产环比增0.57万吨。
• 双焦方面： 焦煤开工率回升，焦炭降价信号出现，库存水平逐步调整。
• 行情回顾： 钢价低位震荡，产业继续去库，受宏观和供需双重影响。

风险与策略建议

• 风险： 利空因素包括终端需求淡季压力、库存潜在累库风险；利多因素包括能源价格支撑和成本底。
• 策略： 大多品种建议反弹偏空操作，关注库存和需求变化以调整仓位。

此总结基于报告内容提炼，供快速参考。