20250623-正信期货-煤焦周度报告_铁水小幅回升_盘面弱势反弹_35页_2mb

煤焦周度报告 20250623 总结

价格

• 双焦：上周盘面弱势反弹，预计延续低位震荡。焦炭09合约上涨2.9%至1384.5；焦煤09合约上涨2.78%至795。
• 现货：焦炭和焦煤现货价格涨跌互现，部分品种如澳大利亚煤价小幅上涨，中国主焦煤价格暂稳。

供给

• 焦炭：独立焦企开工率小幅下滑，产能利用率继续下降，产量减少。
• 焦煤：煤矿减产持续，洗煤厂开工率回升。蒙煤通关量维持中性水平，1-5月进口炼焦煤同比下滑。
• 焦煤：产地炼焦煤价格部分走稳，澳煤和俄煤价格调整，部分矿区签单有所好转。

需求

• 焦炭：铁水小幅回升，但钢厂延续主动去库节奏，整体需求偏弱。
• 焦煤：下游补库力度有限，贸易商投机谨慎，净出口对国内补充作用有限。
• 焦炭：建材现货日成交量下滑，出口利润维持正值。

库存

• 焦炭：港口库存止降，焦企和钢厂库存下滑，总库存环比小幅下降。
• 焦煤：焦煤总库存小幅下降，其中独立焦企和洗煤厂库存均有下降。
• 焦炭/焦煤：各地区焦煤库存与可用天数显示下游需求谨慎，库存滑坡在可控范围。

利润

• 焦炭：焦企盈利略有回升，焦炭盘面利润小幅增加8.35元至351元/吨。
• 焦煤：焦煤盘面利润震荡，基差走弱，焦煤09基差环比前一周降22.5至-17。
• 焦煤：整体利润盘面波动不大，预计短期震荡运行。