20260628-创元期货-碳酸锂周报_宁德复产预期强化_22页_964kb

碳酸锂周报总结

核心内容概览

本周碳酸锂市场整体呈现弱势走势，主力2609合约收盘价为150220元/吨，周环比下跌6.4%。同时，2607合约因临近交割月，仓单压力较大，当前仓单为4.85万张，较上周减少3431张。市场对宁德时代矿山复产动态高度关注，尽管宜春时代已获得锂矿项目用地预审与选址意见书，但矿山复产仍存在不确定性，市场预期可能提前至四季度或更晚。

主要观点

• 供需格局：当前市场在需求强劲的现实主导下，去库趋势持续，但宁德时代复产后，远端预期走弱，可能对价格形成压制。
• 供给端变化：6月澳矿发运增加，南美盐湖发运减少，7月津巴布韦锂精矿到港，预计锂矿紧缺将边际缓解。
• 需求端表现：6月电池排产环比增长约5%，7月排产再增约5%，淡季不淡，需求维持强势。
• 库存情况：碳酸锂周度小样本库存环比减少833吨，大样本库存环比减少1207吨，但下游库存环比增加1595吨，整体去库趋势维持。
• 价格预期：由于宁德复产时间与体量不确定，碳酸锂价格走势偏弱，短期行情波动较大，建议等待宁德复产落地后再参与。

关键信息

一、重点数据一览

• 盘面价格：

  • 碳酸锂主力2609合约收盘价：150220元/吨，周环比下跌6.4%。
  • 仓单：4.85万张，周环比减少3431张。

• 现货价格：

  • SMM电池级碳酸锂报价：152500元/吨，周环比下跌8.22%。
  • 工业级碳酸锂报价：148500元/吨，周环比下跌8.22%。
  • 电池级与工业级价差：4000元/吨。
  • 电池级碳酸锂与主力合约基差：约1500元/吨。

二、矿端情况

• 锂辉石精矿CIF中国价格：2219美元/吨，周环比下跌224美元/吨。
• 澳洲锂精矿价格：2180美元/吨，周环比下跌270美元/吨。
• 巴西锂精矿价格：2165美元/吨，周环比下跌270美元/吨。
• 中国锂云母精矿价格：1.5%-2%报价3100元/吨，2%-2.5%报价4450元/吨，周环比分别下跌600元/吨和820元/吨。
• 锂精矿折碳酸锂代加工成本：约15.1万元/吨。

三、锂盐端情况

• 碳酸锂周度产量：26642吨，环比增加243吨。
• 锂辉石来源产量：15629吨，环比增加211吨。
• 锂云母来源产量：3180吨，环比增加20吨。
• 盐湖来源产量：4585吨，环比减少15吨。
• 回收来源产量：3248吨，环比增加27吨。
• 碳酸锂库存：
  • 小样本库存：95812吨，环比减少833吨。
  • 大样本库存：129959吨，环比减少1207吨。
  • 冶炼厂库存：15495吨，环比增加122吨。
  • 下游库存：48285吨，环比增加1595吨。
  • 其他环节小样本库存：32032吨，环比减少2550吨。
  • 其他环节大样本库存：66179吨，环比减少2924吨。

四、中游情况

• 正极与电解液：

  • 磷酸铁锂产量：5月49万吨，同比+74%，环比+5%。
  • 三元材料产量：8.9万吨，同比+38%，环比+10%。
  • 锰酸锂产量：1.1万吨，同比-13%，环比-10%。
  • 钴酸锂产量：8040吨，同比-20%，环比+4%。
  • 磷酸铁锂周度库存：14.0万吨，库存天数9.9天。
  • 三元材料周度库存：2万吨，环比-1%，库存天数7.6天。
  • 六氟磷酸锂价格：约10万元/吨，产量：约5000吨。

• 电池与终端：

  • 5月电池产量：234GWh，同比+65%，环比+5%。
  • 磷酸铁锂电池产量：188GWh，同比+80%，环比+3%。
  • 三元电池产量：37GWh，同比+12%，环比+17%。
  • 新能源汽车库存：79万辆，环比+5%，其中厂家库存27万辆，经销商库存52万辆。
  • 新能源汽车出口：预计持续增长，5月出口量未明确，但整体出口趋势良好。

五、锂平衡情况

• 7月锂供给：17.8万吨碳酸锂当量。
• 7月锂需求：18.5万吨碳酸锂当量。
• 去库量：约7057吨，假设宁德时代不复产。
• 供需差：约7057吨，显示市场仍有去库空间。

结论

当前碳酸锂市场受到宁德时代复产预期的影响较大，价格走势偏弱，短期内不确定性较强。尽管供给端锂矿紧缺边际缓解，但需求依然强劲，维持去库趋势。建议投资者关注宁德时代复产进展，等待明确信号后再参与市场。