20250224-安粮期货-碳酸锂期货周报_复产速度加快_区间偏弱震荡_7页_905kb

安粮期货碳酸锂期货周报总结

核心观点： 本周碳酸锂市场呈现复产加快与需求疲软并存的局面，导致价格区间偏弱震荡。总体供需矛盾加剧，短期上涨动力不足，但下行空间有限，建议投资者采用区间操作策略。

供给端分析： 上游复产进度提升，碳酸锂周度产量环比增长，1月同比增长33%，产能利用率提高。进口量增加，1月进口总量环比增8千吨，均价上涨。库存累积明显，冶炼厂库存增幅大，总体供给压力增加。

需求端分析： 需求受传统淡季影响，新能源汽车销量环比下降，正极材料产能利用率波动。磷酸铁锂需求增长，但三元材料相对疲软，终端消费疲软限制价格支撑。

成本与利润： 碳酸锂平均成本87万元/吨，生产利润为负，处于盈亏平衡点下方。锂矿价格坚挺，支撑原料成本，但利润倒挂促使矿商挺价。

库存情况： 周度总库存增加至112546吨，冶炼厂库存主导累积。仓单量减少，显示空头头寸调整。

价差与基差： 期现基差走弱，合约价格窄幅震荡，Contango结构维持价差稳定。

结论： 当前供需失衡，宏观不确定性存在，建议关注供给复产节奏和需求复苏信号，短期区间操作为主。 (字数: 458)