20210411-光大证券-基金市场周报_权益市场遇冷_债券基金发行火热_13页_1mb

基金市场周报总结 (20210406-20210409)

核心内容

本周基金市场呈现出权益市场遇冷、债券型基金发行火热的格局。国内A股市场整体下挫，而美股市场则保持强劲涨势。黄金和白银等商品型基金表现亮眼，QDII基金收益前十中纳指基金占据8席。在基金产品发行方面，债券型基金规模扩张显著，而权益型基金发行热度略有下降。整体来看，市场结构化行情持续，顺周期行业表现突出，消费、医药、科技等前期抱团板块继续调整。

主要观点

1. 基金经理持仓变化

• 赵诣 大举加仓电子军工股 振芯科技，增持比例超过1倍，合计持股占流通股比例近5%。其管理的三只基金——农银汇理新能源主题、农银汇理工业4.0、农银汇理研究精选均增持振芯科技。
• 傅鹏博 大举加仓“顺周期”行业，包括化工龙头 万华化学 和公用事业公司 高能环境，增持比例分别达15.91%和15%。
• 葛兰 大幅增仓医疗龙头 通策医疗，持股比例升至2.81%；而 张坤 和 归凯 则小幅减持。

2. 国内外市场表现

• 美股市场 保持强势，标普500大涨近3%，纳斯达克指数上涨3.12%，表现优于A股。
• 黄金市场 继续反弹，黄金指数收涨1.44%。
• 原油市场 下挫，原油指数跌5.5%，受疫情反复和供应增加影响。
• A股市场 整体下挫，沪深300和创业板指数均跌近2.5%。
• 行业板块 中，“顺周期”行业表现突出，钢铁板块涨幅超8%；消费、医药、科技等前期抱团板块继续调整，休闲服务、食品饮料跌幅居前。

3. 基金市场表现

• 普通股票型基金 本周涨幅前十均未超3%，制造业和小盘风格基金占优。
• 被动股票指数和股票指数增强型基金 中，“顺周期”主题基金表现亮眼，钢铁、煤炭、有色行业基金占据收益前十。
• 混合型基金 中，灵活配置型基金表现突出，涨幅前三均被此类基金包揽。
• 债券型基金 规模扩张较大，本周规模增加167亿元，增幅达0.33%。
• QDII基金 表现优异，收益前十中8只均为纳斯达克指数相关基金。
• 另类投资基金 中，商品型基金霸榜，黄金、白银ETF表现亮眼。

4. 基金产品发行情况

• 权益型基金 发行热度略微下降，混合型基金发行规模比上周减少近一半。
• 债券型基金 发行热度大幅提升，成立数量比上周多4只，合计发行份额达167亿份，相比上周增长近5倍。
• 下周待发行基金 以偏股混合型和偏债混合型为主，总募集目标超过510亿份。

关键信息

基金经理持仓变化

市场表现

基金规模变动

基金发行情况

投资建议

• 关注顺周期主题基金：国内疫情趋于稳定，宏观经济逐步复苏，建议关注钢铁、煤炭等顺周期行业基金。
• 关注绝对收益型基金：在持续震荡行情下，建议关注低波动（低波）等Smart Beta型基金。
• 关注QDII基金：美债收益率持续走低，建议关注纳斯达克指数相关的QDII基金。

风险提示

• 报告数据均来自历史公开数据整理分析，存在失效的风险。
• 历史业绩不代表未来表现，投资需谨慎。

投资者注意事项

• 投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险。
• 报告内容仅供参考，不应作为投资决策的唯一依据。
• 投资者应充分考虑自身特定状况，完整理解报告内容。

分析师声明

• 报告由分析师 秦波 撰写，执业证书编号：S0930514060003。
• 报告基于合法合规的信息，独立、客观地出具，不与分析师报酬直接相关。

法律声明

• 本报告由 光大证券股份有限公司 制作，仅向特定客户传送。
• 报告版权仅归光大证券股份有限公司所有，未经书面许可，不得翻版、复制、转载等。

基金公司信息

• 光大证券股份有限公司 是中国证监会批准的首批三家创新试点公司之一，经营范围包括证券投资咨询、证券经纪、证券承销与保荐等。
• 光大证券研究所 编写本报告，基于合法获得的信息，不保证信息的准确性和完整性。

总结

本周基金市场呈现出明显的结构性行情，顺周期行业表现突出，而债券型基金规模扩张显著。投资者应关注顺周期主题基金、绝对收益型基金及QDII基金，同时注意市场风险和历史数据的局限性。