20230108-华泰期货-工业硅周报_节前基本面较弱_期货盘面或持续震荡_8页_780kb

工业硅市场周度分析总结（2024年1月6日）

核心内容概览

本报告由华泰期货研究院新能源&有色组发布，分析了工业硅期货与现货市场在2024年1月6日当周的走势及未来趋势。整体来看，当前市场处于震荡状态，短期内价格波动有限，春节后或出现反弹。

主要观点

期货市场

• 价格走势：1月6日当周，工业硅期货主力合约收盘价为17820元/吨，与上周末基本持平。
• 持仓与交易量：当周期货持仓量与交易量均较小，显示市场参与度不高。
• 价格预期：当前期货价格已接近现货价格，预计短期内仍以震荡为主。
• 策略建议：建议采取高抛低吸策略，把握短期波动机会。

现货市场

• 价格表现：1月6日当周，工业硅价格小幅回落，但受枯水期成本支撑，价格已触底。
• 主要牌号价格：
  • 华东不通氧553#硅：17600-17900元/吨
  • 华东通氧553#硅：17900-18300元/吨
  • 421#硅：19300-19500元/吨
  • 521#硅：18700-18800元/吨
  • 3303#硅：19300-19500元/吨
• 供需情况：多晶硅产量增加带动工业硅消费增长，但有机硅和铝合金消费较弱，整体供需基本平衡。
• 库存情况：行业库存维持稳定，但整体库存仍偏高，受贸易商出货影响，价格小幅走弱。
• 未来展望：若西南地区减产或新疆提产，供应可能不足，价格有望企稳反弹。

关键信息

生产成本分析

• 整体成本：1月6日当周，工业硅生产成本基本稳定。
• 地区成本差异：
  • 新疆硅煤价格：2400元/吨
  • 宁夏硅煤价格：2120元/吨
  • 硅石价格：长期来看，高品位硅石紧缺，价格可能上涨。
• 生产情况：本周工业硅产量约63030吨，较上周略有下降，开炉数量356台，开炉率50.21%，基本稳定。

消费情况分析

• 有机硅：市场平静，DMC价格维持16300-17000元/吨，行业开工率较低，短期内价格波动有限。
• 多晶硅：参考价格18.5万元/吨，产量持续增加，价格回落对光伏装机有利，预计集中式装机量将增加。
• 铝合金：铝加工产品价格下跌，产量减少，主要受宁夏、贵州等地减产影响，短期对金属硅需求小幅减少。

库存情况

• 行业库存：截至1月6日，中国工业硅行业库存合计222470吨，较上周增加1000吨。
• 港口库存：SMM数据显示，港口库存为12.5万吨，较前一周增加0.4万吨，主要集中在黄埔港、天津港和昆明港。

风险提示

1. 西南电力供应：云南、四川等地区在枯水期可能因电力短缺而减产，影响供应。
2. 新疆提产情况：新疆作为重要产区，提产情况将影响整体市场供需。
3. 光伏装机情况：多晶硅价格回落可能影响光伏装机量，进而影响工业硅需求。

总结

当前工业硅市场基本面较弱，期货与现货价格均处于震荡状态。多晶硅产量增加对工业硅消费形成支撑，但有机硅和铝合金消费偏弱。库存维持稳定，但整体仍偏高，短期内价格受成本支撑，难有大幅下跌。西南地区减产风险与新疆提产情况是市场关注重点，春节后随着消费端回暖，价格或出现反弹。建议投资者关注短期波动，采取高抛低吸策略，同时注意电力供应、产能变化及光伏装机等风险因素。