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市场跟踪摘要

总体市场概况

2025年11月24日，中美股市表现分化，道琼斯工业指数等美国股指温和上涨，而中国恒生指数及A股权益市场下跌，反映全球市场波动。商品市场中，黄金、白银、原油等贵金属和能源产品多数下跌，金属类如铜、铝部分企稳。宏观因素包括G20峰会成果与地缘政治不确定性主导了市场情绪，但总体呈现震荡态势，建议投资者关注关键支撑位和区间波动。

宏观要闻摘要

• G20峰会闭幕：通过《领导人宣言》，强调多边合作维护发展；中国宣布绿色矿产倡议，获得多国支持。
• 美国与乌克兰会谈：未达共识，欧洲领导人寻求新计划；美联储官员言论矛盾，政策抉择复杂。
• 中国政府政策：推动城市治理下沉社区，强化工业化支持；工业和信息化部强调集成电路发展。
• 经济与市场动态：中国入境旅游火热，消费增长显著；焦炭提涨落地，钢铁利润受挤压；美国经济存在衰退风险，但整体前景稳定。

各品种观点

农产品

• 花生：价格窄幅震荡，建议观望，关注7750-7850元/吨区间。
• 白糖：延续下行趋势，建议在5380-5400元压力区逢高沽空，支撑在5340元。
• 玉米：突破震荡区间，短期建议轻仓试多，支撑在2180元，需警惕供应增量风险。
• 生猪与鸡蛋：需求疲软，价格弱势运行，反弹机会有限，等待终端消费改善。
• 郑棉：维持震荡，关注13400-13550元区间，供应压力高峰但出口支撑价格。

能源化工

• 烧碱与尿素：供需宽松，建议低位运行；尿素关注1600-1700元区间，出口招标增补需求。
• 原煤与焦煤：供应回升，库存积累，价格承压，铁水下降可能缓解原料支撑。
• 纸浆：基本面弱势，跌破5200元支撑，短期反弹谨慎，关注5150元支撑。

工业金属

• 铜与铝：宏观情绪降温，高位调整；铜关注美元指数，铝库存去化支撑。
• 氧化铝：产能过剩格局延续，建议观察低点支撑，防范大面积减产。
• 螺纹钢与热卷：供需双增，支撑分别在3000元和3200元附近，短线弱势震荡。

金融期权

• 股指：美股上涨提振风险情绪，但A股下行；建议均衡配置，温和避险。
• 期权策略：波动率上升，可考虑卖出宽跨式策略；到期交割影响需注意市场流动性和行权动态。

*Disclaimer: 本报告仅供参考，不构成投资建议。中原期货研究咨询部保留修改权，市場波动 unpredictablıe，投資者需自行判断。