20260321-东吴证券-金工专题报告_新华中证云计算50ETF_AI时代的算力配置核心工具_17页_865kb

金工专题报告总结：新华中证云计算50ETF

核心内容

本报告聚焦人工智能时代背景下云计算产业的发展趋势，分析中证云计算50指数的表现及特点，并介绍新华中证云计算50ETF这一跟踪该指数的基金产品。

主要观点

1. 云计算是人工智能时代的重要基础设施

• 云计算通过提供算力、存储、网络等资源，为AI技术的广泛应用提供了技术底座。
• 云计算涵盖硬件、软件、服务、应用、网络、安全六大板块，按服务模式分为IaaS、PaaS、SaaS。
• 随着AI技术的发展，云计算正在向“人工智能+”方向转型，新的服务模式如AIaaS、AIPaaS、MaaS等不断涌现。
• 云计算的高灵活性、成本优化和高效资源利用成为推动企业数字化转型的关键。

2. 云计算产业持续高速增长

• 全球云计算市场在2024年达到6929亿美元，同比增长20.3%，预计2030年将接近2万亿美元。
• 中国云计算市场在2024年增长达34.4%，远超全球增速，显示出强大的产业韧性。
• 中国公有云与私有云市场规模分别达6216亿元和2072亿元，其中IaaS和SaaS增长尤为显著，AI算力需求成为主要驱动力。

3. 中证云计算50指数表现优异

• 指数选取50只涉及云计算服务及硬件的上市公司证券，反映云计算产业整体表现。
• 截至2026年3月6日，指数年化收益率达13.44%，显著优于云计算指数和中证500。
• 2023年3月6日至2026年3月6日，指数收益率高达138.94%，远超同期其他指数。
• 指数流动性较好，2026年日均成交额达1176亿元，日均成交量为29亿股。
• 指数成分股覆盖大中小盘，权重分布均衡，行业集中于数据中心、通信设备及软件开发。

4. 新华中证云计算50ETF：跟踪云计算50指数的优质工具

• 基金采用被动式投资策略，紧密跟踪中证云计算50指数，目标是实现与指数一致的长期收益。
• 基金管理人为新华基金管理股份有限公司，基金经理邓岳具备丰富的行业经验，擅长指数及量化投资。
• 基金规模为4.96亿元，管理产品共7只，其中新华中证云计算50ETF规模为1.19亿元。
• 基金费率较低，管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，适合长期配置。

关键信息

• 指数表现：云计算50指数自基日以来年化收益率13.44%，2023-2026年收益率138.94%，显著优于同类指数及宽基指数。
• 行业分布：数据中心IV、行业应用软件、通信系统设备及组件行业占比超过50%，是指数的主要构成部分。
• 市值分布：成分股加权平均自由流通市值约975亿元，覆盖大中小盘，权重分布均衡。
• 盈利指标：2022年以来，云计算50指数在ROE、销售净利率、营收同比等指标上优于云计算指数。
• 估值水平：截至2026年3月6日，指数市盈率（TTM）为69.30，市净率（LF）为8.14，处于适中水平。

风险提示

• 宏观经济下行、股市波动率上升、金融监管力度超预期等风险可能影响基金表现。
• 该基金为股票型基金，预期风险与收益较高，历史表现不代表未来。

指数与基金基本信息

指数基本信息

• 名称：中证云计算50指数（代码：931469.CSI）
• 基日：2014年12月31日
• 基点：1000点
• 发布日期：2020年6月12日
• 选样方法：综合日均成交金额、营业收入增速、市值排名等指标筛选。

基金基本信息

• 名称：新华中证云计算50ETF（代码：560660.SH）
• 上市日期：2021年8月25日
• 基金管理人：新华基金管理股份有限公司
• 基金类型：股票型、被动指数型
• 投资目标：紧密跟踪中证云计算50指数，追求收益与指数一致。
• 费率结构：管理费率0.50%，托管费率0.10%。

总结

新华中证云计算50ETF作为跟踪中证云计算50指数的工具，具有良好的表现和流动性，是投资者布局云计算产业、把握AI时代算力配置机遇的重要选择。在政策支持和市场需求的双重驱动下，云计算产业正迎来高质量发展的新阶段，而该基金则为投资者提供了一种高效、低成本的参与方式。然而，投资者仍需关注宏观经济与市场波动等风险因素。