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文档总结：需求稳定采购积极 产区煤价偏强运行

核心内容概述

本文档分析了2026年3月27日动力煤市场的运行情况，涵盖产地、港口、进口及整体供需状况。整体来看，市场呈现偏强运行态势，主要受到需求稳定、采购积极以及成本端支撑等因素的影响。

主要观点

1. 产地煤价偏强运行

• 榆林5800大卡：价格为649.0元/吨，周环比上涨40.0元/吨。
• 鄂尔多斯5500大卡：价格为577.0元/吨，周环比上涨46.0元/吨。
• 大同5500大卡：价格为620.0元/吨，周环比上涨27.0元/吨。
• 市场情绪积极：冶金化工等需求良好，外购及港口价格上涨，站台贸易商囤货拉运，煤矿拉运车辆排队，部分煤矿库存偏低，挺价意愿较强。
• 临近月底检修计划：部分煤矿有检修安排，进一步支撑煤价。

2. 港口动力煤市场偏强

• 港口库存：北方港（不含黄骅）库存合计2709.0万吨，周环比增加159.0万吨。
• 调入与调出：港口日均调入量143.54万吨，环比增加3.46万吨；日均调出114.12万吨，环比减少13.84万吨。
• 价格支撑：贸易商成本抬升，报价坚挺；下游水泥化工等非电需求增加，支撑市场成交重心上移。
• 成本端影响：煤矿及油气价格上涨，导致港口到货成本高企，进一步支撑价格。

3. 进口煤市场偏强运行

• 进口煤到岸成本倒挂：持续倒挂现象表明进口煤价格保持高位。
• 国际海运费上涨：提升了进口煤成本，支撑其价格维持高位。

4. 下游需求良好

• 非电需求增加：水泥化工等非电行业需求显著提升，对市场形成支撑。
• 煤价震荡运行：尽管需求良好，但中长期来看，供应宽松格局未改，需关注补库情况。

关键信息

价格及价差

• 产地价格：榆林、鄂尔多斯、大同等地的5500大卡和5800大卡动力煤价格均有所上涨。
• 港口价格：CCI进口4700指数报86.0美元/吨，CCI进口3800指数报70.0美元/吨，周环比持平。
• 海运费：OCFI指数报1137.24点，下跌148.80个点；BDI指数报2021.00点，上涨17.00个点，涨幅为0.84%。

供给情况

• 样本矿山日均产量：图3显示462家样本矿山动力煤日均产量数据。
• 产能利用率：图4显示462家样本矿山动力煤产能利用率数据。
• 煤矿检修计划：临近月底部分煤矿有检修安排，影响供应。

消费情况

• 火力发电量：图5显示火力发电量数据。
• 全社会用电量：图6显示全社会用电量数据。
• 非电需求增加：水泥化工等非电行业需求显著提升，支撑市场。

库存情况

• 沿海六大电厂库存：总库存1276.0万吨，周环比减少23.6万吨；可用天数16天，周环比减少2天。
• 港口库存：55港动力煤库存、秦皇岛港动力煤库存等数据均显示库存有所变化。
• 大秦线运量：图10显示大秦线动力煤发运量（5日均值）数据。

风险及关注点

• 煤矿安监动态：政策或安全检查可能影响煤矿生产。
• 港口累库变化：库存变化可能对价格产生影响。
• 电煤及化工煤日耗：日耗变化反映下游需求情况。
• 其他突发事故：如天气、运输中断等可能影响市场运行。

本期分析研究员

• 邝志鹏：从业资格号F3056360，投资咨询号Z0016171
• 余彩云：从业资格号F03096767，投资咨询号Z0020310
• 刘国梁：从业资格号F03108558，投资咨询号Z0021505
• 邢亚文：从业资格号F3054449，投资咨询号Z0016137

联系信息

• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号
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• 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房
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