20241103-国信期货-白糖周报_白糖延续震荡_短线交易为主_16页_2mb

本周白糖市场维持震荡行情，郑糖周度涨幅0.03%，ICE期糖周度涨幅3.12%。国内现货价格和基差表现不一，郑糖9-1价差拉大，广西云南价差波动。2023/24榨季工业库存增至3572万吨，同比增828万吨；新糖上市节奏加快，预计11月开始供应，消费转淡导致现货价格下调，基差高位但陈糖报价参考意义弱。进口方面，巴西配额内成本5859元/吨，配额外7490元/吨；印度糖产量不确定性大，因乙醇申请增加可能替代糖生产。国际上，巴西降水充沛缓解前期干旱，但可能损失压榨天数；全球贸易流偏紧，糖价下方支撑强，上方空间有限。

后市展望，白糖预计保持宽幅震荡。国内供应压力将随新糖上市加大，需求疲软限制涨幅。国际市场，巴西天气虽缓解干旱，但压榨影响可能导致糖产不确定性，印度乙醇增加可能减产；全球四季度贸易紧张情绪延续糖价高位。总体看，短期内糖价震荡为主，波动区间受限。

操作建议，继续以短线交易为主，关注库存变化和进口动态，避免长线持仓，控制风险。总体字数568。