20241013-国信期货-白糖周报_白糖冲高回落_短线交易为主_16页_2mb

白糖市场本周呈现冲高回落走势。国内郑糖周度涨幅0.3%，ICE期糖则下跌3.82%。现货市场方面，随着新糖逐步上市，内蒙古降雨可能导致甜菜糖分下降，对收购造成一定影响；甘蔗糖后续也将陆续上市，供应增加。消费端季节性进入淡季，市场成交明显下滑。进口方面，8月进口量同比大增，进口成本仍具竞争力，压榨制糖比略有下降。

国内工业库存持续累积至9月的3572万吨，同比增幅明显；郑商所仓单及有效预报数量共计10017张，较上一周显著减少。9月下半月巴西压榨量同比大幅增长，但长期干旱问题仍存忧虑，不利因素有所显现。不过，巴西产区即将迎来降雨有利缓解干旱，产量预计仍将同比下降，但利空因素有望部分消散。

短期来看，国际糖价高位承压，但支撑不充分；国内供应增量与进口放量对价格形成制约，郑糖短线交易压力增大。操作上建议以短线策略为主，市场可能进入震荡局面。