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机械军工行业周报总结（2015年4月9日）

核心内容概述

2015年4月9日发布的机械军工行业周报，聚焦于《中国制造2025规划》的发布及实施对行业的影响，同时关注央企重组动态、行业数据变化及个股表现。

主要观点

1. 《中国制造2025规划》发布及影响

• 规划内容：《中国制造2025规划》已通过国务院常务会议审议，提出十大重点领域和五大重点工程。
• 重点领域：
  • 新一代信息通信技术产业
  • 高档数控机床和机器人
  • 航空航天装备
  • 海洋工程装备及高技术船舶
  • 轨道交通装备
  • 节能与新能源汽车
  • 电力装备
  • 新材料
  • 生物医药及高性能医疗器械
  • 农业机械装备
• 重点工程：
  • 国家制造业创新中心建设
  • 智能制造
  • 工业强基
  • 绿色制造
  • 高端装备创新
• 政策体系：规划采用“1+X”体系，即一个核心规划加多个专项规划，未来将对信息化进行单独政策支持。
• 行业影响：政策聚焦我国制造优势领域和未来发展方向，未涉及产能过剩行业，将带动地方和行业出台支持政策，利好先进装备制造业。

2. 新中车合并及全球采购策略

• 合并预期：中国南车与中国北车计划于5月份股东大会完成后合并，成立新中车。
• 战略定位：新中车将作为以轨道交通装备为核心、跨国经营、全球领先的大型综合性产业集团。
• 全球采购意图：新中车将学习波音和空客，吸纳全球供应商，减少海外扩张阻力，提升跨国经营效益。
• 短期影响：对国内高铁配件提供商形成冲击。
• 长期影响：通过竞争与合作，推动国内企业技术提升，利于产业链上游发展。

3. 南北船集团合并预期增强

• 领导对调：南北船集团董事长职位对调，引发合并传言。
• 合并动因：提升国际竞争力，增强在高端船舶海工装备领域的地位。
• 行业现状：我国船舶行业仍处于“大而不强”阶段，难以与韩国、日本等竞争。
• 政策支持：2015年国企科研院所改制政策将出台，南北船旗下科研院所注入预期显著。

4. 油气设备及油服行业动态

• 行业趋势：受油价下降影响，油气设备行业面临压力。
• 公司跟踪：
  • 江钻股份：一季度净利润亏损，主要因油价下降、订单延迟及汇率波动。
  • 南方汇通：2014年净利润增长显著，主要因营业外收入，但主业收入下滑，正在推进资产置换。

5. 船舶海工行业动态

• 外资准入放宽：国家发改委、商务部发布《外商投资产业指导目录（2015年修订）》，取消多类高端能源装备的外资限制。
• 行业影响：短期外资冲击国内市场，长期将促进技术、管理方式提升。

6. 军工行业进展

• C919航电系统：昂际航电已交付航电系统综合与验证试验平台，C919航电系统进入集成测试阶段。
• 技术特点：采用综合模块化航电技术，具备可扩展性和易配置性。
• 公司背景：由中航工业和GE公司合资成立，致力于成为全球民用航电系统解决方案供应商。

7. 其他行业动态

• 山西煤化工投资：2015年山西将投资530亿元推进48个煤化工项目，重点发展煤基清洁能源和高端石化产业。
• 政策支持：煤化工年内可能出台新政，推动行业发展。

关键信息汇总

• 行业评级：看好
• 个股表现：
  • 机械设备板块：本周涨幅前10名包括方圆支承（33.10%）、广东明珠（33.08%）、徐工机械（28.84%）等。
  • 国防军工板块：海特高新（15.73%）、中航动控（7.53%）、中国卫星（7.34%）等表现较好。
• 限售股解禁：未来三个月内有多家公司限售股解禁，包括吉艾科技、中发科技、渤海活塞等。
• 大宗交易：本周大宗交易活跃，涉及中国南车、天马股份、天地科技、上工申贝等公司，部分交易折价率较高。

行业数据与市场动态

• 宏观数据：中国PMI指数、CPI指数、美国消费者信心指数及PMI、欧盟工业生产指数同比等数据均有所变化。
• 上游数据：钢铁、煤炭、石油期货价格走势呈现波动。
• 下游数据：BDI指数、房屋新开工面积及累计同比等数据反映市场供需变化。

投资建议与评级体系

• 行业评级：看好，预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 公司评级：
  • 买入：个股相对大盘涨幅预计在15%以上。
  • 增持：个股相对大盘涨幅预计在5%至15%之间。
  • 持有：个股相对大盘涨幅预计在-5%至5%之间。
  • 减持：个股相对大盘涨幅预计在-5%至-15%之间。
  • 卖出：个股相对大盘涨幅预计低于-15%。

相关研究报告

• 2015年二季度机械军工行业投资策略：风继续吹
• 2015年年度策略：国内转型升级、国外开拓市场——机械制造业二次创业
• 2014年12月17日：相关策略背景分析

总结

本报告重点分析了《中国制造2025规划》对机械军工行业的深远影响，指出其对先进装备制造业的利好，同时关注央企重组、外资准入放宽、煤化工投资等政策动态及行业变化。通过分析个股表现与行业数据，为投资者提供有价值的参考信息。