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银河视点总结

核心内容概述

2015年4月9日的银河视点晨会纪要涵盖了国际与国内市场行情、非银行金融、轻工、欧浦钢网、广发证券、深圳能源、富瑞特装、昆仑万维、信维通信、联络互动等多个板块及个股的分析。整体来看，市场情绪高涨，蓝筹股表现强势，中小盘股承压，政策导向和行业基本面成为投资重点。

主要观点与关键信息

国内与国际市场行情

非银行金融板块

• 上市券商3月份业绩大幅增长，趋势性投资机会再次确认。
• 广发证券、华泰证券一季度净利润同比增幅达199%至211%，当前估值仍具吸引力。
• 维持对券商板块的推荐，认为当前是黄金投资时点，后续仍有显著补涨空间。

轻工板块

• 新增推荐晨鸣纸业和喜临门。
• 晨鸣纸业造纸业务有望触底反弹，融资租赁业务增长显著，优先股发行进一步释放利润。
• 预计2015、2016年净利润分别为10亿元、15亿元，维持推荐评级。

欧浦钢网

• 拟收购欧浦小贷100%股权，资金来源于IPO募集资金。
• 该举措将加速平台扩张，增强供应链金融闭环，提升客户粘性。
• 维持“推荐”评级，预计2014-2015年EPS为0.86/1.20元。

广发证券

• 一季度盈利大幅超预期，净利润约24.67亿至25.67亿元。
• H股IPO完成后，资本实力增强，后三季度业绩有望爆发。
• 调整盈利预测至2015/2016年摊薄EPS为1.43/2.00元，维持“推荐”评级。

深圳能源

• 受益于深圳电改政策，有望成为最大受益标的。
• 公司在火电、垃圾发电、清洁能源等领域布局广泛，未来增长空间大。
• 预计2015-2016年EPS分别为0.75元、0.81元，给予“推荐”评级。

富瑞特装

• 一季度业绩见底，符合预期，未来有望持续回升。
• 新兴业务增长显著，2015年将迎突破。
• 预计2015-2017年EPS分别为1.95、2.85、3.95元，维持“推荐”评级。

昆仑万维

• 投资趣分期，布局互联网金融领域。
• 趣分期是中国最大的学生信用消费平台，公司通过投资增强其在垂直分期市场的地位。
• 预计2014-2016年EPS分别为1.18、1.52、1.91元，维持“强烈推荐”评级。

信维通信

• 一季度盈利超预期，同比增长136%-166%。
• 未来苹果业务贡献将持续提升，产品线扩展带来收入增长。
• 预计2014-2016年EPS分别为0.24、0.51、0.91元，维持“推荐”评级。

联络互动

• 定增募资不超过60亿元，用于智能硬件、互联网金融和线下体验店建设。
• 未来有望构建自有生态圈，提升ARPU和流量变现能力。
• 维持“推荐”投资评级。

当日热点与政策要闻

经济要闻

• 资本账户开放走向实质性阶段。
• 一季度经济放缓，多部委密集调研。
• 北京市规定5月起新增出租车执行6年强制报废。
• 环保税征收方案即将公布。
• 中澳签署2000亿元双边本币互换协议。
• 国土部取消矿业权设置方案审批或备案核准。
• 外债负债率略降，专项债券管理政策细化。
• 推进信贷资产证券化面临诸多问题。

行业动态

• 国内油价或迎上调，2015年已三次降价两次涨价。
• 均胜电子涉足超级电容，南车或成为合作方。
• 北京住宅成交暴涨2.2倍，房价二季度有望上涨15%。
• 福清核电项目获批，商品房用地减少25%。
• 江淮第五代纯电动汽车量产，续航达200公里。
• 国家能源局发文促进风电并网消纳。

投资建议组合

• 推荐个股：广发证券、华泰证券、中国平安、招商地产、卧龙电气、汇川技术、联环药业、五粮液、太极股份、合众思壮、晨鸣纸业、喜临门、欧浦钢网、深圳能源、富瑞特装、昆仑万维、信维通信、联络互动。
• 关注主题：券商、保险、京津冀、国企改革、“一带一路”、互联网金融、清洁能源、电改受益股等。

风险提示

• 市场波动风险（尤其是小盘股回调）。
• 融资租赁业务量不达预期。
• 第三方平台发展环境恶化。
• 公司流动资金紧张。
• 政策风险、市场竞争风险、项目进度不达预期等。

评级标准

• 行业评级：推荐（行业指数超交易所指数20%以上）、谨慎推荐（超10%-20%）、中性（相当）、回避（低于10%）。
• 公司评级：推荐（股价超分析师覆盖股票平均回报20%以上）、谨慎推荐（超10%-20%）、中性（相当）、回避（低于10%）。

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