20241015-国投安信期货-USDA玉米供需报告点评_符合预期中性微多_美玉米产量预计创历史次高_4页_1mb

美国玉米供需报告总结

核心内容

美国农业部（USDA）于北京时间10月12日凌晨发布了2024年10月玉米供需报告。报告显示，尽管数据进行了微调，但整体供需格局保持中性偏多，对市场影响较小。美玉米价格预期维持不变，仍为每蒲式耳4.10美元。

主要观点

• 产量上调：在种植和收获面积保持不变的情况下，美国玉米单产数据上调0.2蒲式耳/英亩至183.8蒲式耳/英亩，使得2024年美国玉米产量上调至152.03亿蒲，创历史次高。
• 库存变化：期初库存减少5200万蒲式耳，出口量增加2500万蒲式耳，期末库存减少5800万蒲式耳至19.99亿蒲，显示库存水平有所下降。
• 全球供需：2024/25年度全球玉米产量预计为12.17193亿吨，较9月调减138万吨；总需求增加347万吨，期末库存减少183万吨，供需平衡略有收紧。
• 主要国家调整：美国产量调增45万吨至3.86182亿吨，中国产量维持2.92亿吨不变，乌克兰和俄罗斯产量分别调减100万吨和50万吨。

关键信息

美国玉米供需平衡表

• 种植面积：保持不变。
• 单产：上调0.2蒲式耳/英亩至183.8蒲式耳/英亩。
• 产量：上调至152.03亿蒲，为历史次高。
• 期初库存：减少5200万蒲式耳。
• 出口量：增加2500万蒲式耳。
• 期末库存：减少5800万蒲式耳至19.99亿蒲。
• 价格预期：保持不变，为每蒲4.10美元。

全球玉米供需平衡表

• 全球产量：预计为12.17193亿吨，较9月调减138万吨。
• 全球需求：增加347万吨。
• 期末库存：减少183万吨。
• 主要国家产量变化：
  • 美国：调增45万吨至3.86182亿吨。
  • 中国：维持2.92亿吨不变。
  • 乌克兰：调减100万吨。
  • 俄罗斯：调减50万吨。

市场影响

• CBOT美玉米期货：报告发布后，主力合约维持在415美分/蒲式耳附近，微跌。
• 供需平衡：尽管美国产量创历史次高，但库存下降和需求上升使得供需平衡略显收紧，市场情绪维持中性偏多。

分析师信息

• 分析师：宋腾
• 职位：高级分析师
• 编号：F03135787 Z0021166

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