20231011-东方财富证券-万马科技-300698.SZ-动态点评_2025年中国算力有望超300EFLOPS_公司积极布局自动驾驶算力_3页_360kb

报告总结：万马科技动态点评

2025年中国算力目标包括算力规模超过300EFLOPS，智能算力占比达35%，东西部算力平衡协调发展，支持智慧交通、车路协同自动驾驶和云平台建设。万马科技子公司优咔科技与雅安合作，推动车企自动驾驶由车端转向云端算力，并提供车联网平台服务。

万马科技主营业务涵盖通信产品、医疗信息化和车联网服务，2023年上半年车联网收入同比增长47%，总营收预计2023-2025年分别为589亿、706亿和864亿元，净利润预期为0.72亿元、1.09亿元和1.56亿元。

公司面临的行业竞争风险和业务拓展不确定性，分析师维持“增持”评级，计算期P/E Ratio范围为6211-2868倍。

风险提示包括行业竞争加剧和车联网业务进展不确定性。