20240331-国金证券-电子行业研究_继续看好AI及QI业绩有望超预期方向_10页_1mb

总结

• AI与半导体行业分析：AI服务器需求旺盛，英伟达GB200服务器获得大订单，预计最早2024年测试量产，每个机柜系统平均售价200万至300万美元。半导体库存见底，晶圆厂稼动率有望提升，周期见底向上。
• 消费电子趋势：华为P70备货、三星S24热卖、苹果计划引入AI大模型，AI手机和AIPC预计将推动换机需求。手机市场Q1业绩有望超预期，中国公司拉货节奏延续。
• 风险提示：需求恢复不及预期、AIGC进展滞后、外部制裁升级可能影响产业链。
• 投资建议：关注AI驱动、需求复苏及自主可控受益公司，推荐沪电股份、中际旭创、顺络电子、广达等，细分赛道包括PCB、IC设计、半导体代工。
• 行情回顾：电子板块本周下跌，个股分化，AI相关领域表现疲软。关注半导体库存消化和AI应用落地机会。