20240529-冠通期货-逐渐转入需求淡季_成材下行压力加大_4页_552kb

好的，这是内容的分析总结：

冠通研究黑色系报告摘要（2024年5月29日）

核心观点摘要：

• 市场阶段与驱动因素变化： 黑色系期货市场呈现震荡局面，成材自身基本面支撑（需求见顶、钢厂复产增加、库存去化放缓）和成本驱动（铁水回升但双焦扰动及限产传言导致成本支撑减弱）均有所弱化。
• 宏观氛围影响： 近期地产政策优化、专项债和超长期国债落实提供宏观利好支撑，但产业层面需求淡季来临，市场存在现实与乐观预期之间的博弈。
• 操作建议： 短期建议震荡反复思路操作，关注下行风险。
• 供需数据概览：
  • 螺纹钢： 环比产量小幅回升；表观需求环比下滑，同比仍偏低；上游库存绝对值高但总库存环比去化放缓。
  • 热卷： 环比产量稳定在高位或小幅波动，复产进行中；需求环比小幅回落，出口需求不确定性存在；社库压力相对可观察。
• 价格焦点 (主力合约2410):
  • 螺纹钢： 关注技术支撑位3740元/吨与3690元/吨。
  • 热卷： 关注技术支撑位3870元/吨与3790元/吨。
• 风险提示： 需求无法承接高位铁水、政策变化、供给端干扰等。

免责声明提醒： 本公司具备期货交易咨询业务资格，本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议，不承担使用报告的相关责任。请投资者谨慎决策，注意风险。