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铝市场早报分析总结

交易咨询背景

本报告由大越期货投资咨询部发布，作者祝森林，持证监基字F3023048和投资咨询证Z0013626。强调此报告非正式投资服务，仅供参考，不构成投资建议。大越期货不视因关注报告者为客户，且市场有风险，投资者需谨慎。

铝市场分析要点

• 基本面：碳中和政策限制产能扩张，下游需求疲软，房地产市场延续疲软，宏观情绪多变。整体中性。
• 基差：现货铝价格为20760，基差-10（贴水期货），表现中性。
• 库存：上海期货交易所铝库存较上周减少1518吨至124078吨，中性地带。
• 盘面：收盘价位于20周期均线上方，20周期线向上运行，偏多信号。
• 主力持仓：主力合约净多头持仓且多头增加，显示偏多意图。
• 预期：碳中和推进行业变革，长期对铝价支撑；美国扩大钢铝关税可能带来多空交织，预计铝价将震荡运行。

近期影响因素

• 利多因素：碳中和控制产能扩张；俄乌地缘政治紧张影响俄铝供应；降息预期提升市场人气。
• 利空因素：全球经济不确定性强，高铝价可能抑制下游消费需求；铝材出口退税取消。

逻辑分析

• 核心逻辑：降息举措与需求疲软因素相互博弈，近期市场呈现震荡走势，需平衡这些力量。

数据来源

报告引用Wind数据平台，包括现货价格、期现价差、交易所库存和社会库存等信息。

风险与免责声明

本报告仅作参考，不构成任何投资建议。大越期货不担保报告内容准确性或完整性，且不承担责任。投资者应独立判断，基于此报告的操作风险自负。