20240310-华泰期货-贵金属周报_降息预期叠加银行风险犹存_贵金属表现强劲_10页_2mb

贵金属周报总结

宏观面分析

• 美联储主席鲍威尔在国会作证时对通胀前景保持谨慎态度，暗示未来可能降息但无具体时间表，市场对降息的预期已引发反应，导致贵金属价格走强。
• 鲍威尔还提及商业地产问题可能对美国中小型银行构成威胁，后续需持续关注。
• 美国公债收益率下降，欧美利差变化，breakeven inflation rate降低，反映通胀预期调整。

基本面分析

• 成交量数据：黄金T+d累计成交量大幅上涨，白银T+d成交量下降；电子元件和光伏板块表现强劲，分别上涨303%和486%。
• 库存情况：上期所黄金和白银仓单下降，Comex黄金库存减少但白银库存上升；黄金和白银ETF持仓均呈现下降趋势。

操作策略

• 黄金：谨慎偏多，建议逢低买入。
• 白银：同样谨慎偏多，逢低买入。
• 套利和期权交易：暂缓。

风险提示

• 降息预期的不确定性可能影响市场。
• 银行风险对美国经济的潜在冲击需关注。